基本面交易指南(4/4)：经济数据对汇市的影响

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在外汇交易中，重要经济数据的公布对汇价走势的影响很大，这对于想利用基本面为交易提供指引的交易者而言非常重要。本文将围绕经济数据对汇市的影响展开讨论。

基本面交易指南(4/4)：经济数据对汇市的影响

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在研究「交易重大新闻」策略前，市场参与者需熟知关键事件可能对货币带来的重大风险。在正常市场环境下，政府政策调整、央行政策变动及经济方面消息都可能引起价格走势变动。具备识别关键事件风险的能力，将有助于避免在市场中「站错边」。

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而在决定一个国家经济强弱的时候，交易者需要关注一系列的经济指标以及风险事件。从根本上说，这些因素将决定资金的流向，将决定汇价的涨跌。今天威力外汇将主要探讨其中三个最主要的基本面因素。


GDP 数据( 国内生产总值)
第一个要探讨的是国内生产总值，即GDP。支出法下核算GDP包含四个部分，即消费，投资，政府购买，净出口。如果GDP增长，表明该国经济正在扩张，对于该国货币的需求也将增加。而如果GDP为负增长，该国经济收缩，则对于该国货币的需求也将减少。

经济增长的速度有可能在经济中引起通胀压力（如果经济收缩，则可能是通缩），而由此可能导致央行采取行动转换货币政策。故而GDP的公布往往能够在汇市中掀起波浪。

美国GDP

从上图中我们能看到，美国GDP年化季率终值的变化。让我们看下美国GDP数据公布时，美元指数的走势如何。


我们能看到在2018年公布的去年美国第四季度GDP报告，该结果超过市场预期和前值时，美元指数走高。而在2018年第一季度GDP报告公布的结果不及市场预期和前值时，美元指数波动较大，最后小幅收涨。


CPI 数据( 消费者物价指数)
接下来我们要讨论的是消费者物价指数，也即CPI。大部分国家每月都会公布CPI数据，主要衡量的是当前经济体中的通胀水平。如果物价上涨，这有可能是经济增长的信号，同时也是通胀上升的信号。

在大多数情况下，如果CPI数据低于预期，或将导致央行考虑采取宽松措施以刺激经济增长。相对的，如果CPI处在过高的水平，有可能导致央行开始上调利率或者收缩货币供给。

美国CPI

从上图中我们能看到，美国消费者物价指数年率的变化。让我们看下美国CPI数据公布时，美元指数的走势如何。


我们能看到在7月12日公布的6月美国消费者物价指数年率，该结果超过市场预期和前值时，美元指数走高。而在9月13日公布的8月消费者物价指数年率结果不及市场预期和前值时，美元指数走低。


就业数据
交易者应当追踪就业数据，以观察经济的强弱。如果经济繁荣，将会提供大量的就业机会，这将导致失业率的下行。而如果经济收缩，失业率将上行，并对经济形成压力。

虽然有关就业的数据有很多，不过市场最为关注的当属美国非农报告。该报告于每月第一个星期五公布，描述的是每月美国非农业部门的新增就业情况。大部分时候，该报告往往能造成市场的大幅波动。

美国非农就业

从上图中我们能看到，美国非农就业人数的变化。让我们看下美国非农数据公布时，美元指数的走势如何。


我们能看到在11月2日公布的10月美国非农就业人数，该结果超过市场预期和前值时，美元指数走高。而在10月5日公布的9月非农就业人数结果不及市场预期和前值时，美元指数走低。


美国耐用品订单数据
耐用品是被预计能使用超过三年的商品。这些产品通常需要大量投资、反映部分买家的乐观心理。由于订单对实际生产有很大的影响，因此对预计美国产品产出有很好的帮助。耐用品订单通常经济变化相当敏感。

当消费者对经济环境产生怀疑时，耐用品订单是首批受到影响的指标之一，因为消费者可能会推迟购买一些耐用品，如比汽车和电视，他们在艰苦时期只会花销在必需品上。相反，当消费者重拾信心时，耐用品订单会迅速反弹。但是该数据通常波动较大，而除运输品外的数据波动较为缓和，因此较受关注。

美国耐用品订单

从上图中我们能看到，美国耐用品订单月率的变化。让我们看下美国耐用品数据公布时，美元指数的走势如何。


总结 ∶对于想掌握基本面交易的新手而言，经济数据无疑是非常重要的一个参考。交易者除了要看经济数据是否好于前值外，也要衡量市场的预期，有时经济数据即使不及前值但好于市场预期的时候，对于汇市而言可能是意外的「惊喜」，从而对汇价有利。

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