期货高手们对交易的领悟

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        在一次高手交易的圆桌会议上，来自国内的著名的交易人员分别探讨了对交易的领悟：      

        以下是我整理的几位嘉宾的精彩发言：

        1/问：什么是趋势？   
        青泽答：我早已经不用“趋势”这样的词去定义市场行情，我把市场走势分为三个状态：一个是结构内状态，一个是结构外状态，一个是结构临界点状态。   
        对一个交易经验丰富的投机者来说，趋势其实是很直观的，看一眼可能就知道。从哲学上讲，趋势是一种不以人的意志为转移的力量，但很难作客观、精确、定量的定义，只能用抽象、定性的语言描述。在我的交易理论中，趋势内部包含着随机性和必然性两种力量。因此，我把市场趋势划分为三个状态：一是结构内状态；二是结构临界状态；三是结构外状态。由此确定我的交易策略。我想表达的是，仅仅用趋势去解释市场行情是远远不够的，应对趋势做更深入的解构。
   
        2/问：林总能否把棉花的那波行情给我们再一次复盘？     
        林广茂答：现在复这个盘其实说起来是很简单的，从这里买进去，然后这波回撤很多和我一起买进去的人都走掉了，而我没走，当时账面浮亏60%，我一直拿到顶部平仓。现在回过头去看行情，什么都很清楚，但当时什么都糊涂。我复盘就两个字“煎熬”。

        3/问：林总在帐户浮亏60%的时候您的心态是怎样的？你想过止损吗？
        林广茂答：帐户浮亏60%对我来讲是一种常态，因为我的风格是满仓加仓交易的，所以我做好归零的心理准备。就好比一个人第一次坐过山车会吓得大喊大叫，但如果天天坐，坐十年，还会害怕吗？那时坐在过山车上都能睡着了。我就是这样。
      
        4/问：您为什么能在最高点平仓离场？   
        林广茂答：在这个位置我知道空头在离场了，空头都走了，我没有了对手盘，和谁玩？我就和他们一起走呗。我认为还是运气吧。      

        5/问：利夫摩尔这样的大师人生的结局却不是很好，林总您是否想过急流勇退，离开期货市场？如果未来市场再 一次出现棉花那样的大机会，您是否还能复制您的这次“淮海”战役？      
        林广茂答：很多人研究利夫摩尔，认为是他太有理想才导致那样的结局，而我恰恰认为他是因为没有理想才导致的。他只知道做期货，赚到钱之后他不知道还应该该干什么，如果他知道还能干很多其它的事情，就不会有那样的结局。我不可能复制，我现在在期货上只有10%的资金，大部分资金都将进入到证券市场。我认为资金积累到了一个程度，就应该期货当成现货做，去杠杆化，这样操作风险性很低。      

        6/请问什么时候离场最好？      
        青泽答：这个问题我已经被问过N次。我想说的是：提这个问题的朋友往往有一个心结没有解开，即潜意识里希望能战胜市场，能完美地在最高或最低点离场。其实，这个问题不是一个客观问题，而是一个主观问题：对一个交易逻辑体系能够自圆其说的市场投机者来说，答案不需要别人提供。所以，这个问题你不能问我，而应该我问你答：你什么时候离场？如果你回答不了我，说明你还没有构建好市场交易的逻辑体系。
        张文军答：当基本面发生变化，技术指标发生背离时就应该离场。      
        林广茂答：你觉得满意就离场，或者说你的预期目标达到了就可以离场。     

        7/请问基本面分析和技术分析到底哪一种比较好？      
        丁圣元答：不管是基本面分析还是技术面分析都有优劣。眼睛本身没有东西，才能看到周围的真相，耳朵本来没有声音，才能听到真实的声音。哪一种方法都需要观察市场，不要让不必要的嘈杂干扰了你原本的思绪，看不清市场的趋势。      
        叶芳华答：我是用基本面分析的，我们公司为了不受行情波动的干扰，不允许分析员看行情，只盯着供需关系，只盯着品种的基本面变化。99%的行情只发生在1%的交易日里。     
        青泽：我不太用基本面，主要还是依靠技术面，基本面做为参考。没有好坏，适合你的就是好的。
     
        8/请各位推荐一本好书：      
        《期货市场技术分析》、《富可敌国》、《交易者的101堂心理课》、《华尔街幽灵》、《对冲基金风云录》、《混沌操作法》、《营救华尔街》、《道德经》、《孙子兵法》、《挑战华尔街》。
        
        青泽语录：   
        1/什么是高手？能够清晰地说清楚自己的交易逻辑，能够把交易体系自圆其说的交易者才有可能称为高手，但这个市场具备这个能力的人太少。     
        2/在投机市场赚大钱的人一定是具有大智慧、对投机市场的本质理解得非常透彻的人。     
        3/老老实实做人，踏踏实实做事，做一个靠谱的人！      
        林广茂语录：     
        1/能不能在期货市场赚大钱更多的是看他的心胸和目标，如果只有杯子那么大，平时下点小雨总是能装一点水，如果遇到大暴雨，装满也就是那么多而已；如果是游泳池那么大，平时下点小雨什么也得不到，但遇到暴雨，装满就是暴利。     
        2/期货市场的真正功能是价格发现和风险管理，所以我对投机交易的理解是这是一个纠错的动作。比方说：棉花的产量少了，无法供应所有需要棉花的企业，那么按照正常的逻辑就应该让那些具有高附加值的企业来用这些棉花，那些低附加值的企业就不能让他们用，所以价格就必须抬高，高附加值的企业能够承受高价的原材料，而低附加值的不能承受高价，所以就不能用，这是合理、公平的市场机制。如果一旦发生相反的情况，明明棉花都不够用，可价格还那么低，低附加值的企业也用得起，却不能创造高附加值，高附加值的企业因为没有棉花无法创造他的高附加值，这就说明市场出现了错误，这种时候就是要通过期货市场来纠正这个错误。这是我两年前才想明白的。
        3/我的性格里有一个缺点，就是好赌。我知道自己很难把这个缺点改掉，所以我干脆把我的缺点融入到我的交易里。      

        结果是一个变量，很多因素组合而成的最终，但过程却能体现一个交易者的交易思想，逻辑体系，人生哲学。无论结果如何，这些东西都不会变。如果他是一个纯粹的赌徒，他对这个过程的描述就不可能有什么思想、体系、逻辑，更无法谈到人生哲学。