美元兑日元波动：日本央行加息预期与市场反应

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近期，美元兑日元汇率呈现出复杂的波动趋势，背后交织着多重因素的共同作用。特朗普总统关于对所有钢铁和铝进口征收额外关税的言论，以及对不公平贸易行为可能采取的对等关税措施，引发了市场对全球贸易环境的担忧。这种担忧情绪直接反映在了日元汇率上，导致日元在进入欧洲交易时段时承压。与此同时，美元的适度走强进一步加剧了美元/日元汇率的上行压力。

然而，市场参与者对于日本央行可能再次加息的预期，为日元提供了一定程度的支撑。这种鹰派预期不仅推高了日本政府债券的收益率，还缩小了日本与美国之间的利差，从而在一定程度上缓解了日元的贬值压力。投资者对于日本央行年内加息的信心，成为了日元汇率波动中的一个重要因素。

上周五发布的美国非农就业报告也为美元提供了支撑。尽管就业人数增加低于预期，但失业率的下降和平均时薪的同比增长均超出了市场预期，这增强了美联储维持利率不变的决心，进而提振了美元汇率。

国际货币基金组织对日本金融市场的警告也为日元汇率带来了额外的压力。IMF提醒日本应保持警惕，防范全球市场波动可能对金融机构流动性状况产生的溢出效应，并特别指出需要关注日本央行加息可能带来的政府债务服务成本增加和企业破产风险激增等问题。

尽管如此，日本央行内部对于进一步收紧货币政策的立场仍然坚定。日本央行货币事务部总监正弘和广表示，如果基础通胀加速达到2%的目标，央行将继续加息。这一观点在日本央行1月会议的意见摘要中得到了进一步确认，显示董事会成员已经讨论了进一步加息的可能性。

从技术指标来看，美元/日元汇率在日线图上的表现深陷负值区域，且尚未进入超卖区。上周跌破152.50-152.45汇合处（包括100日和200日简单移动平均线）后，看跌情绪进一步加剧。因此，任何后续的上涨都可能吸引新的卖家介入，并在上述汇合支撑位附近受到限制。然而，如果市场出现跟进买盘，可能会引发空头回补，从而推动美元/日元汇率重新站上153.00整数关口。

在下行方面，亚洲时段低点约151.25区域成为了保护日元免受进一步贬值的重要防线。如果这一防线被突破，接下来的支撑位将位于151.00-150.95区域，即上周五触及的12月10日以来的最低水平。若该区域也被跌破，美元/日元汇率可能会进一步下滑至150.55-150.50中间支撑位以下，直至触及150.00这一重要的心理关口。下行趋势可能会继续延伸至149.60水平支撑位，并可能途经149.00关口和12月的摆动低点约148.65区域。

综上所述，USD/JPY的汇率波动受到多重因素的共同作用，包括特朗普的贸易关税政策、美元的走强、日本央行的加息预期以及国际货币基金组织的警告等。这些因素相互交织，共同塑造了日元汇率的复杂走势。