美元持续攀升，非农数据超预期引发市场波澜

深圳外汇返佣

在上周的外汇市场中，美元经历短暂回调后强势反弹，周线再度收阳，而非美货币则纷纷承压，创下新的低点。上周五，备受瞩目的非农数据揭晓，其结果远超市场预期，这一消息如同一枚重磅炸弹，进一步压缩了市场对于美联储在2025年降息的空间，为美元短期内的强势表现提供了有力支撑。

展望本周，外汇市场将迎来一系列重要经济数据和事件。美国和欧洲多国将陆续公布经济数据，为市场提供新的指引。同时，多位美联储官员将发表讲话，欧洲央行也将公布利率决议，这些事件都可能对当前的汇价走势产生显著影响，值得投资者密切关注。


一、全球外汇市场回顾与基本面分析
超预期非农数据强化美联储政策预期
上周，美元连续第五周上涨，周五更是录得了日线大涨。这主要得益于周五公布的12月非农数据，该数据显示美国就业市场表现强劲，创造的就业岗位远超市场预期。这一结果不仅强化了市场对于美联储暂停此前降息周期的预期，还暗示了美联储可能因之前的政策调整而面临挑战，未来在降息时将更加谨慎。然而，尽管劳动力市场表现不佳，但美联储更为关注的通胀数据尚未出炉，因此本周即将发布的CPI数据将成为市场关注的焦点。

美元兑日元汇价震荡，欧元、英镑承压
美元在市场乐观预期的推动下走高，同时欧元/美元和英镑/美元分别跌至两年多和九个月来的低点。这主要归因于美国与其他主要经济体在政策预期上的巨大差异。市场普遍认为，美联储在2025年可能仅进行两次降息，而欧洲和英国则因长期经济表现不佳，政策倾向更为保守。尤其是英国央行在12月的货币政策会议上，有三名货币委员会成员投票支持降息，这进一步加剧了市场对英国2025年加速降息的预期。英镑的持续弱势反映出市场对英国经济的信心大幅下降。

英国国债收益率飙升，经济面临危机
英国10年期国债收益率已攀升至2001年以来的最高水平，达到4.839%。同时，英镑兑所有主要货币均出现下跌。这表明市场对英国经济的信心已经降至冰点。国债收益率的持续攀升和汇价的持续下跌可能加速资本外流，形成恶性循环。英国经济正面临一场可能类似于1976年国际货币基金组织救助事件的危机。当年，英国因高额财政赤字和市场信心暴跌，不得不向IMF寻求援助。


二、外汇期货与期权市场走势分析
重要外汇期货合约走势
期货市场头寸分析
根据美国商品期货委员会公布的最新期货市场头寸持仓报告，上周各货币的报告总持仓情况呈现以下特点：欧元净空头增加5477手，澳元净空头增加2952手，英镑净多头增加170手（尽管整体趋势仍偏空），日元净空头增加4546手，加元净多头增加2037手，纽元净空头增加33手。此外，上周总持仓中多空转换的货币为日元。单向总持仓变动超过20%的货币为欧元。

重点货币展望
美元：2025年，全球市场将面临多重风险与不确定性，包括通胀压力、贸易保护主义和债务可持续性问题。尽管美元和美债收益率的强势仍是市场的主导力量，但中期来看也存在较大的不确定性。特朗普当选总统后，其政策的不确定性可能对经济产生深远影响。严格的移民控制可能导致劳动力短缺，抑制经济增长并推高工资水平；贸易关税政策的不确定性则可能冲击供应链依赖国际市场的企业，提高消费者成本并推高通胀水平。这些因素都可能对美元的走势产生重要影响。同时，高通胀环境下美国10年期国债收益率可能突破5%，对消费者和企业的借贷成本构成压力，成为中长期增长的制约因素。然而，由于就业市场降温和长期国债收益率上升对经济构成压力，以及通胀压力的持续存在，美联储预计在2025年的降息步伐将较2024年有所放缓。但美元的强势仍可能促使美联储采取更宽松的政策以缓解经济压力。
综上所述，尽管当前就业市场和通胀数据表现强劲，推高了美联储的鹰派预期，但包括移民和经济政策在内的一系列政治风险增加了美国和全球经济的不确定性。这些因素将对美元的走势产生重要影响，投资者应密切关注市场动态和政策变化。

游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0