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近期，市场情绪明显偏向做多美元，各大外资银行纷纷看空欧元和人民币，尽管这一方向的头寸或许已显得拥挤，但市场仍在密切关注106.5这一阻力位能否被突破，该点位为2024年4月的年内高点。
美元指数自大选前便一路攀升，从104涨至106.5，一周内涨幅高达2.5%。美元的强势表现背后，有多重因素在起作用。一方面，共和党在选举中大获全胜，引发了市场对通胀的担忧，导致市场开始大幅削减对美联储降息的预期。另一方面，德国和日本政坛的动荡也为美元的走强提供了助力。
美元指数与美国降息预期之间保持着高度相关性。昨晚公布的10月美国CPI数据完全符合预期，整体CPI环比连续第四个月保持在0.2%，同比则加速至2.6%。尽管环比数字四舍五入后为0.2%，但原始数据0.24%相比之前两次的0.18%仍显示出去通胀的艰难。核心CPI环比为0.3%，同比保持在3.3%。从细项来看，二手车价格因飓风影响环比加速至2.7%，这可能是一次性因素，而其他核心商品价格则呈回落趋势。
美联储官员卡什卡利在数据公布后的讲话中偏向鸽派，表示目前尚未看到明显的通胀上行风险，更大的风险在于经济可能陷入停滞。这一讲话或许是为了纠正市场预期的过度反应。因此，尽管CPI数据符合预期，但预计12月美联储降息25个基点也不会带来太大意外。
然而，数据公布后，美元利率和汇率走势却出现了背离。美债曲线走陡，短端2年期美债收益率下跌6个基点至4.29%，而长端10年期美债收益率则上涨3个基点至4.46%。12月美联储降息25个基点的概率从60%上升至80%，但美元指数在短暂下跌后却反弹至新高，EURUSD跌破1.06，USDJPY则回升至155上方。
那么，美元的涨势是否已经过头？短期内，市场情绪仍偏向做多美元，但各大外资行一致看空欧元和人民币的方向或许已显得拥挤。因此，市场将密切关注106.5这一阻力位能否被突破。
最后，分享两个有趣的现象。一是对比2016年大选后美元的走势，与当前情况竟惊人相似，这是否意味着拐点即将到来？二是美元在年底存在季节性走弱的规律，过去7年的12月美元指数均呈现下跌趋势。这些现象或许能为未来的美元走势提供一些线索。 游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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