白银价格展望：短期回调至31.50美元附近，但下行潜力受限

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近期，白银市场经历了一波波动，银价在连续两个交易日的上涨后，于周四亚洲时段有所回落，目前徘徊在31.60美元/盎司附近。这一回调趋势似乎与美国劳动力市场展现出的稳健态势密切相关，该态势可能提升了美联储在11月会议上再次降息的可能性。尽管降息通常会降低持有白银这类无收益资产的机会成本，但在当前环境下，银价的反应却呈现出下行态势。

具体来看，ADP美国就业变化报告揭示了9月份美国ADP就业人数增长了14.3万，这一数据不仅超出了市场预期的12万，还较8月份的修正值10.3万（原值为9.9万）有所上升。年薪的同比增长也达到了4.7%，进一步证实了美国劳动力市场的复苏势头强于第三季度初的普遍预期。这一强劲数据可能促使投资者重新评估美联储的降息路径，从而对白银价格产生影响。

与此同时，美联储里士满联邦储备银行行长汤姆·巴尔金在周三的讲话中，对当前的经济形势和货币政策进行了深入分析。他警告称，尽管风险偏好持续存在，但应对通货膨胀的进程可能远未结束。巴尔金认为，9月份降息50个基点是基于当前利率与通货膨胀下降“脱钩”以及失业率接近可持续水平的考量。这一表态进一步加剧了市场对于美联储未来政策走向的不确定性。

然而，值得注意的是，中东地缘政治紧张局势的升级可能为白银等避险资产提供了一定的支撑。据以色列媒体报道，以色列安全内阁已决定对伊朗近期的袭击采取强硬回应措施。周二晚间，伊朗向以色列发射了多达200枚弹道导弹和无人机，加剧了该地区的紧张氛围。这一地缘政治事件可能促使投资者寻求避险资产，从而限制白银价格的下行空间。

综上所述，尽管近期美国劳动力数据的强劲表现对白银价格构成了一定的下行压力，但中东地缘政治紧张局势的升级以及美联储未来政策的不确定性可能为白银市场带来新的机遇。因此，投资者在关注经济数据的同时，也应密切关注地缘政治动态以及美联储的政策走向。