大宗商品市场动向：中国石油需求显露疲态

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近期，中国经济数据再度揭示了国内石油需求的疲软态势，尽管如此，今晨油价却意外展现出坚挺之势。


能源领域：中国石油需求数据疲软
周末公布的中国经济数据未能达到市场预期，但亚洲市场早盘期间，油价却逆势上扬，这一现象引人深思。深入剖析石油相关数据，不难发现其背后的疲弱态势。8月份，中国炼油厂的原油日加工量滑落至约1260万桶，环比降幅接近一成，同比更是大幅下跌17.5%。更令人瞩目的是，石油的表观需求量已降至每日1250万桶以下，同比降幅超过15%，创下了自2022年8月以来的新低。此外，8月份中国原油库存量激增，日均增加约320万桶，这是自2015年以来单月库存增长的最大幅度。


市场情绪转变：投机者看空石油
面对如此疲软的需求数据，投机者开始纷纷调整策略，对石油市场持悲观态度。最新仓位报告揭示了投机者在上个报告周内的操作动向——他们共卖出了54,325手ICE布伦特原油合约，导致净空头头寸增至12,680手，这标志着投机者首次对布伦特原油持有净空头立场。这一转变的背后，是多头的大幅平仓与空头的积极建仓共同作用的结果。具体而言，多头交易总量减少了33,861手，而空头交易总量则增加了20,464手。


美国石油市场动态：钻井平台数量回升
与此同时，贝克休斯公布的最新数据显示，美国石油钻井平台数量在上周有所增加，达到588个，创下了自去年6月以来的新高。然而，考虑到当前市场的疲软态势，这一增长势头能否持续尚存疑问。尽管WTI现货价格仍维持在略高于69美元/桶的水平，但远期价格对于美国生产商来说吸引力有限，特别是2025年和2026年的价格预期分别徘徊在66美元/桶左右和65美元/桶以下。


市场展望：聚焦美联储政策会议
本周的能源市场日历相对清淡，但大宗商品市场乃至更广泛的经济领域都将密切关注周三即将召开的联邦公开市场委员会会议。市场虽已在一定程度上消化了降息预期，但降息幅度的不确定性仍是焦点所在——究竟是25个基点还是50个基点？若降息幅度达到50个基点，可能会进一步加剧市场对经济衰退的担忧，从而对油价构成一定的下行压力。