美元承压下行，日元强势反弹

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随着亚洲市场在新的一周初展现出分化态势，全球风险资产市场却在上周五美国股市强劲表现的鼓舞下重拾信心。美国消费者物价指数（CPI）意外放缓，叠加零售销售数据的强劲与初请失业金人数的积极变化，共同推升了市场对于美联储能够实现经济“软着陆”的乐观预期。高盛随后下调了对美国经济衰退的预测，从原先的25%降至20%，进一步增强了市场信心。此外，上周日元套利交易的逆转也助长了风险偏好的回升，促使全球主要股指纷纷录得显著反弹。标准普尔500指数、纳斯达克100指数、道琼斯指数及罗素2000指数均自近期低点强劲反弹，日本日经指数更是飙升近22%，显示出市场情绪的全面回暖。恐慌指数VIX也回落至危机前的常态水平，标志着月初的短暂恐慌情绪已得到有效缓解。


未来展望：央行动态成焦点
本周，尽管经济数据发布较为稀疏，但央行政策动向及利率议题无疑将成为市场关注的焦点。随着杰克逊霍尔全球央行年会的临近，尤其是美联储主席鲍威尔将于周五发表讲话，市场普遍预期这将为未来的货币政策路径提供重要线索。尽管历史上杰克逊霍尔会议常伴随重大政策转折，但鉴于当前经济数据与市场预期，美联储在本周晚些时候进一步转向鸽派的可能性较小。市场参与者将密切关注鲍威尔的讲话，以期捕捉关于9月会议后政策走向的微妙信号。


汇市风云：美元承压，日元走强
美元周一延续跌势，美元指数正试探8月构筑的支撑位。市场普遍认为美联储未来降息节奏将较预期更为温和，导致美元定价略显鸽派过度。欧元兑美元顺势攀升至1.10上方，而英镑兑美元虽有意再测1.30关口，但上行空间或已有限。

与此同时，日元在本周初展现出强劲势头，美元兑日元在上周未能攻克150大关后回落至146附近。尽管日本央行行长植田和男即将出席国会特别会议并预计维持宽松立场，但日元投机性净头寸自2021年3月以来首次转为净多头，反映出市场对日本央行未来可能加息的强烈预期。即便日本央行态度谨慎，150美元水平仍有望成为美元兑日元的坚实阻力，支撑日元继续走强。


大宗商品市场动态
在美联储降息预期升温的背景下，黄金市场上周大放异彩，金价一度逼近每盎司2500美元的历史新高。相比之下，石油市场则显得较为平静，中东局势的持续紧张与中国经济数据的疲软限制了油价的上涨空间。美国原油与布伦特原油均维持在相对较低水平交易，分别徘徊于76美元/桶与80美元/桶关口下方。