海龟交易法则——距离成为伟大交易者的重要一步

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你与伟大交易者的距离，或仅仅差了一套属于自己的交易系统

金融界，流传这一个经典的故事。1983年著名的交易大师理查德·丹尼斯(Richard Dennis)心中有一个疑问——伟大的期货交易者究竟是天生的，还是可以靠后天培养？为了解决这个问题，丹尼斯进行了一场试验，在1000位来自各行各业的中选出了13位“海龟”，并用两周时间对其进行培训，向他们传授交易理念和法则。结果是，13位海龟凭借这些法则在随后的四年中取得了年均80%的回报率！

而作为海龟法则的集大成者理查德·丹尼斯更创造了从400美元赚到2亿美元的神话。不过，就是这样极具传奇色彩的交易者，在1987年股灾中遭受重挫，旗下基金由损失近半，个人账户也遭同样败绩，最终淡出交易场。

那么我们能从海龟法则上得到什么？是一套可以从市场获取利润的法则吗？也许并不是的，海龟法则最交易者最大的启发在于其介绍了一套完整的交易系统应该包含什么，以及哪些部件是你的交易系统里最重要的。别人的成功难以复制，但你能从中获得启发。

一个完整系统大致可以分为六个要点（以海龟法则为例）

• 市场——买卖什么？在哪个市场进行交易？
• 头寸规模——买卖多少（资金管理）
• 入市——何时买卖（进入市场的条件）
• 止损——何时退出亏损的头寸
• 离市——何时退出盈利的头寸
• 策略——如何买卖
  

在交易的世界里，大部分投资者都是亏钱的，有人偶尔可以盈利，却难以长期保持稳定,，尽管导致结果不如人意的原因可以有很多，但与伟大投资者相比，大部分人都缺少了一个完整的交易系统。正如我们所看到的那样，一个完整的交易系统并没有想象中复杂。

以海龟交易法则为例，本质上海龟交易法是一个突破交易法。其中分为短线与长线两种对应方式。短线——突破20日高点入场，出场是跌破10日最低点出场。多空相反。长线——突破55日高点入场，出场是跌破20日最低点出场。多空相反。

值得一提的是，实际上海龟法则是由唐奇安通道演变而来的，因而我们完全可以采用唐奇安通道来代替上述的突破条件。

唐奇安通道：
上线=Max(前N个交易日的最高价)
下限=Min(前N个交易日的最低价)
中线=（上线+下线）/2

以黄金为例，当黄金突破20日高点后1830美元后出现小幅回调，但其后金价一路上涨，最终触及2070美元。而目前黄金跌破20日低点1890美元，其后再次反弹受阻1910后回落，暗示金价后市倾向看跌。

此外，除了进出场外，海龟法把资金管理作为整体系统的核心，引入指标——ATR平均真实区间，该指标描述了一定周期内市场行情变化的程度。

今天真实区间(True Range, TR) =Max{今天高点-今天低点，今天高点-昨天收盘，昨天收盘-今天低点}

具体的资金管理规则如下：

• 如果浮盈0.5倍ATR，加仓一次，共加三次。如果新开仓亏损2倍ATR，全部平仓。
• 每次开仓使用总资金的1%。
  

当然，投资者亦可以在系统加入长周期均以筛选市场机会，例如加入55日均线，在均线上方突破机会、在均线下方跌破机会才进行参与，这样可以避免过多的逆市交易。

总结，由于市场对投资者而言是“自由的”，而海龟交易法则的核心在于为交易添加一套既定规则，严格机械的系统可以令投资者避免不受任何情绪影响。查德·丹尼斯用事实证明，用一套简单的法则，他可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。需强调的是，查德·丹尼斯认为重要的不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力。

最后，笔者还是建议大家多在交易过程中复盘、总结思考问题。正所谓有道无术，术尚可求；有术无道，止于术。

（Billy撰）

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