时机和周期对确定趋势变化至关重要，时间周期可以使价格失衡，而在特定的时点，成交量会放大迫使价格反转。——威廉·江恩
技术分析三大理论中争议最大——江恩理论
在技术分析领域，被市场普遍认同的三大经典西方技术分析理论分别为道氏理论、波浪理论、江恩理论。毫无疑问，这三大理论中的任何一门都足以让你花费大量的时间、精力“入门”。而其中最神奇、最全面、然而最难被应用、质疑、诽谤最多的莫过于江恩理论。
尽管江恩理论是复杂的，但请不要相信“交易仅是简单的重复”这一类表述。达芬奇曾经说过，“Simplicity is the ultimate form of sophistication”，其意思为简约是复杂的最终形式。尽管真正的道理都是简单，通俗而易懂的，但学习者必须有能力理解复杂，且以简单看待覆杂。因此，我们将通过此篇文章开启一系列对江恩理论内容的详细讨论。
威廉·江恩简介：
江恩何许人也？威廉·江恩（Willian D.Gann）称得上二十世纪最著名的投资家之一，在股票市场上的骄人成绩无人可比，五十三年的投资生涯总共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。
江恩始终相信股票、期货市场里存在宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可以通过数学方法预测的，他所创造的理论把时间与价格完美结合起来。
江恩运用天文学、数学、几何学等方面的知识创立了独特的技术分析理论。包括波动法则、周期理论、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形等等。对于绝大多数投资者而言，他的理论晦涩难懂而又高深莫测，尤其是大量数学工具的运用，给江恩的理论设定了较高的进入门槛。但只要用心探求，我们总会发现他留下的许多理论其实都是来自自然法则，完全可以为普通人所理解和掌握。
45年投资生涯成功率竟高达80%-90%！
在江恩的投资生涯里面，其成功率高达80%-90%。在一次采访人员的验证下，一个月内操作286次，获利264此，成功率高达92.3%！这毫无疑问是令人惊讶的。若你熟悉交易系统的构建，不难发现高成功率的交易系统往往是通过牺牲利润幅度、时间长度、保护本金能力等其它重要因素所达成。
因此我们会看到一个奇怪的现象，一个高成功率的交易者往往是一个“失败的交易者”。但若把江恩的53年的投资制作成资金曲线图，我们会发现江恩的资金曲线不仅具备高成功率，同时还具备高利润、低回撤这些成功必备的特征。
江恩45年经验总结出来的24条常胜法则：
江恩在总结45年经验后例举令了24条常胜法则，他认为任何人只要遵守它们进行股票交易，都会获得成功。笔者认为，尽管市场一直在变化，但这24条常胜法则仍将给我们带来巨大的启发，由于市场的本质并未改变（买卖双方对预期的交易），这亦意味大部分法则内容仍将在未来持续具有影响力。
- 资金使用量：将本金分成十分，一次交易中使用不超过十分之一的本金
- 止损单：在离你成交价的3-5个点处设置止损单来保护投资
- 不要过渡交易，这行破坏你的本金使用原则
- 不要让盈利变成损失，一旦获利3个点或以上，提高止损单保护本金
- 不要逆势而言，无法确定趋势时不交易
- 迷茫时离场观察
- 买入交易活跃的品种
- 避免把所有资金投到一支股票上，分摊风险
- 不要使用限制委托，要用市价委托
- 不要无故终止交易，设立止损单保护利润
- 累积盈余，把部分资金划入盈余账户，以备不时之需或市场恐慌时使用
- 不要为一次分红而买入股票
- 不要企图摊薄损失
- 不要因失去耐心而出场，不要因久候焦躁而入市
- 避免因小失大
- 不要在交易中撤销你已设置的止损点
- 避免频繁交易
- 像乐于买入时候一样卖空，让你的交易方向与趋势保持一致
- 不因股价低而买入，不因股价高而卖出
- 避免在错误的时候加码，等股票开始活跃并冲破阻力后再补仓，等股票跌破支撑区域后再清仓
- 做多挑小盘股，做空挑大盘股
- 不对冲交易，当方向错误时，清仓认赔等待机会
- 若没有好的理由，就永不在市场中变换多空位置，进行交易时，必须有某种合乎规则的理由，或依照某种明确的计划；
- 不要在长期的成功或盈利后增加交易量
总结：威廉·江恩的成功绝不是一蹴而就，而其对于市场的理解放置在当今亦绝不过时。这意味其真正通过自身经验掌握了市场的一些核心逻辑，若我们认真研读，将受益无穷。
（Billy撰）
参考资料：
《江恩华尔街45年》，作者：威廉·江恩
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