原油交易指南：原油交易的策略和技巧

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原油交易的策略和技巧

• 原油是全球流动性最强的大宗商品之一，这意味着原油拥有巨大的交易量和清晰的价格图表。
• 原油交易者应了解供应和需求如何影响原油价格。
• 基本面和技术面分析均是有用的，帮助原油交易者在市场上获得优势。
• 交易者应遵循有风险意识的原油交易策略，以提高策略的一致性和胜率。
  

为什么交易原油？原油交易是如何进行的？
原油是全球经济的主要能源，这使其成为一种广受欢迎的交易商品。作为一种天然形成的化石燃料，原油可以被提炼成各种制成品，如汽油、柴油、润滑油、蜡以及其他石化产品。原油需求量大，交易量大，且流动性强。因此，原油交易拥有的价差窄，报价活跃且波动性高的特点。

布兰特原油是全球的基准原油，几乎三分之二的原油合约以布兰特原油进行交易。WTI原油是美国的基准原油，与布兰特原油相比，它的含硫量更低、质量更轻。


原油交易的时间
在CME Globex交易WTI原油
周日至周五，下午6:00-下午5:00（每天下午5:00-6:00有1个小时的短暂休市）（美东时间）
在洲际交易所（ICE）交易布兰特原油
周日至周五，晚上7:00-下午5:00 （芝加哥时间）


原油交易基础知识∶了解影响价格变动的因素
在交易原油时，与许多大宗商品一样，供应和需求是两个主要的关注因素。不论是经济报告这样的新闻事件还是有关中东地区的紧张局势的新闻报道，均可以从供应和需求两个方面予以考虑，它们会如何影响供应和需求，因为这将对原油价格产生影响。

供应因素
全球主要炼油厂的停工或维修，无论是北海的Forties管道还是德克萨斯州的亚瑟港炼油厂，原油交易者需密切监控它们的状况，因为这可能对原油供应产生影响。中东地区的战争导致了市场对原油供应的担忧。例如，2011年利比亚爆发内战时，原油价格在几个月内上涨了25%。
欧佩克（石油输出国组织）减产或延长减产时间导致原油价格的变化。例如，2016年，当油组宣布决定将全球供应量削减1.9%时，油价从44美元/桶上涨至高达80美元/桶（见下图）。

WTI和布兰特原油价格对欧佩克削减供应的反应∶

图表由Warren Venketas在IG绘制

原油供应商∶同样，在理解欧佩克的重要性之后，也需要了解谁是全球最大的原油供应商，这些资料可以在美国能源信息署（EIA）官方网站上查阅。

需求因素
季节性∶炎热的夏季会导致人们活动增加，从而使原油消费增加。寒冷的冬季会导致人们消耗更多的原油作为燃料用于住宅取暖。
原油消费者∶最大的原油消费者通常是发达国家，如美国和欧洲国家。然而，最近一段时间，部分亚洲国家（即中国和日本）的原油消费激增。因此，交易者需关注这些国家的需求水平，以及它们的经济表现，倘若它们的经济出现放缓迹象，可能引起需求下降，从而影响油价。
与全球增长的相关性∶下图显示原油价格和全球经济增长整体呈正相关。中国和美国是世界上最大的两个经济体，是全球经济增长的一个重要晴雨表。下图中包含它们各自的主要股票指数走势，这些股指走势与原油价格一致——当股指下跌时，原油价格往往也会下跌，反之亦然。

WTI和布兰特原油与富时中国A50和标普500指数的正相关关系图示∶

图表由Warren Venketas在IG绘制

替代能源∶虽然原油和天然气等化石燃料相对更清洁的能源而言仍占据主导地位，但在全球范围内正在不断推动可持续性发展。这必定会对未来的原油价格产生影响，因此这成为原油交易策略中需要关注的一个关键因素。

许多人认为，衍生品对传统的原油估值的影响已经破坏了这一资产品种的稳定。简言之，原油期货被认为存在较多的杂音，而这些杂音并不反映当时的基本面数据。这种观点在投资界是有争议的，并非所有人都同意上述观点，但不可否认的是，随着衍生品市场的蓬勃发展，大型投机交易者的影响力越来越大。


如何交易原油∶实用策略和技巧
专业的原油交易员一般都遵循一种策略。他们会了解影响原油价格的基本因素，并使用适合其交易风格的交易策略。每个交易策略都是不同的，风险管理是稳定交易的重要组成部分，例如有效使用杠杆和避免典型的交易错误。
一个全面的原油交易策略应包括∶

• 基本面分析
• 技术分析
• 风险管理
  

在交易者了解影响原油价格的基本供求因素之后，他/她就可以利用技术分析方法寻找进入市场的机会。随后，当使用技术分析确定了一个买入或卖出信号后，交易者可以采用适当的风险管理技术。接下来，我们举一个例子展示上述步骤的运用∶

1. 基本面分析
2017年11月30日，欧佩克和俄罗斯同意延长原油减产时间，这导致了供应的减少。供应和需求的基本理论表明，供应减少会导致需求相对增加，从而导致价格的上涨。这是交易者需要纳入其策略的基本分析，以确定市场上存在潜在买入信号。

WTI日线图显示了市场对供应削减的反应∶

图表由Warren Venketas在IG绘制

技术分析
下一步将是使用技术分析来分析图表。交易者可以使用各种技术指标和价格走势形态来寻找入市的信号。然而，使用很多技术指标并无必要，使用一个你非常了解的技术指标即可完成任务。就分析任何图表而言，一个常见但非常有效的切入方法是确定市场的整体趋势。在下面这个例子中，简单的价格走势可以用更高的高点和更高的低点来识别，这表明了之前的上升趋势。这与我们对价格进一步上升的基本预期相吻合。

WTI日线图显示上升趋势

图表由Warren Venketas在IG绘制

一旦看涨趋势得到确认，交易策略的下一步将是识别可能的入场点。同样，有多种工具和技术来可以用来确定入场点，但下面的例子使用了顺势指标（CCI），该指标在基本面上宣布削减供应后不久进入超卖状态。CCI上的超卖信号表明价格进一步升值，有看涨（买入）潜力。

带有CCI指标的WTI日线图∶

风险管理
任何交易策略的最后一步都是对每笔交易采用合理的风险管理。在DailyFX，我们认为1:2的风险回报比是合适的，这基本上意味着目标水平应该大约是头寸止损水平的2倍。为了管理风险，交易者可以在近期高点之上设置止盈，并在近期低点设置止损。

在下面的例子中，最近的震荡低点（49.30美元）已被确定为止损位，它离入场位（57.20美元）大约有8美元。在这个例子中，没有最近的高点，因此可以使用基本的数学方法预测目标水平。由于止损点距离入市价大约为8美元，根据1:2的风险回报比，预测目标可以看到73美元水平的初始阻力。

WTI日线图，风险回报比为1:2

图表由Warren Venketas在IG绘制

这个交易示例展示了一个积极的风险回报率。在DailyFX, 我们研究了各种市场的数百万次真实交易，发现积极的风险回报率是稳定交易的关键因素。此外，我们建议所有未平仓交易的风险低于资本金的5%。

（Warren Venketas撰写，Leona翻译）

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