稳定币(Stablecoin)是什么？稳定币稳定吗？

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稳定币(STABLECOIN)是什么？
稳定币(Stablecoin)是一种币值稳定的加密货币，其价值通常与一种法定货币、商品或金融工具挂钩。稳定币(Stablecoin)旨在为包括比特币（BTC）在内的高波动加密货币提供一种替代方案，充当加密货币世界的通用货币，对活跃加密货币市场的交易贡献重大。


稳定币(STABLECOIN)为什么会诞生？
稳定币(Stablecoin)本身是一种加密货币，它的自由流动性、匿名性是存在基础，否者就和法定货币美元欧元等没有区别，加之币值稳定性，使它能否充当加密货币世界的现金。有了这些特点，稳定币(Stablecoin)就能在加密货币市场发挥价值尺度、流通手段和价值储存等职能。

我们都知道比特币(BTC)是市值最大且最受欢迎的加密货币，我们通常看到它的报价为多少美元/枚，但事实上比特币(BTC)和法定货币美元并不能自由兑换，理论上美元就不能充当加密货币的价值尺度。这种情况下，稳定币(Stablecoin)就应运而生，成为加密货币世界自有的价值尺度，形成了加密货币以稳定币定价，稳定币锚定现实世界的法定货币的兑换系统。

加密货币的价格波动往往剧烈，这种情况下需要一种能够存储加密资产价值的货币。比如，在2021年11月至今年5月，比特币(BTC)价格从最高6.9万美元/枚跌至不到3万美元/枚，其他加密货币也基本泥沙俱下大幅下跌，这种情况如果持有者不能在较高的位置将其转化为一种价值稳定的加密货币(这里的前提是持有者不愿意或不容易将比特币出售换成法定货币)，那么损失就会非常惨重。这种情况下，币值稳定的加密货币比特币(BTC)的避风港，可以在价格较高的时候将比特币(BTC)转换称币值稳定的稳定币，为加密资产保值。

稳定币(Stablecoin)也是加密货币市场大爆发的结果。随着成百上千种加密货币的出现，各种加密货币的之间的兑换就成了问题，这有点类似于现实中经济发展的物物交换时代，很不方便，这时就需要一种充当交换媒介的加密货币——稳定币(Stablecoin)。稳定币(Stablecoin)的出现方便了交易者在各种加密货币之间快速切换，推动了加密货币市场的繁荣。


稳定币(STABLECOIN)的种类

• 法定货币和资产支持的稳定币(Stablecoin)
  

法定货币和资产支持的稳定币(Stablecoin)基于储备资产发行。例如最为主流的稳定币USDT，该币由Tether公司发行的稳定币，主要以美元和美债作为发行储备，承诺1USDT可兑换1美元法币。

由于这种稳定币(Stablecoin)发行是以现实世界的有价资产为担保发行的，所以其币值稳定性最为可靠。

• 加密资产为抵押的稳定币(Stablecoin)
  

这种稳定币(Stablecoin)的发行也以资产为担保，不过支持资产是加密货币。理论上，只要支持稳定币背后的加密货币价值大于稳定币价值，那么这种稳定币(Stablecoin)的稳定性就无忧。但是，我们知道加密货币的波动非常大，一旦作为抵押的加密货币的总价值超过发行在外的稳定币总价值，那么这种稳定币将随之贬值。

举个例子，以一枚市价3万美元的比特币为抵押，发行20000枚币值为1美元的稳定币，比特币价格高于2万美元/枚的时候，理论上持有这种稳定币的人随时可以将1枚稳定币兑换成价值1美元的比特币，此时稳定币的币值没有问题。

但是，如果比特币价格跌破2万美元，那么每枚稳定币根本兑换不到1美元的比特币。如果比特币跌倒2万美元/枚，理论上原本一枚价值1美元的稳定币就只值0.5美元了。

• 算法稳定币(Stablecoin)
  

算法稳定币(Stablecoin)可能持有也可能不持有储备资产，这种稳定币(Stablecoin)的主要特点是——通过算法控制供应量，从而保持稳定货币价值的策略。

这种稳定币类似于采用联系汇率汇率制度的法定货币，当货币贬值低于某一阈值时减少供应，当币值上升高于某阈值时增加货币供应。但是应该看到的区别是，央行发行的货币无论如何还有政府信用担保，而纯算法稳定币不可能有这种信用，在危机时期这是算法稳定币的致命缺点。

2022年5月份加密货币市场的第三大稳定币UST的暴跌60%，使其与美元脱钩，暴露了算法稳定币的缺陷。


稳定币(STABLECOIN)的一些问题
目前加密货币市场的稳定币(Stablecoin)都是私营公司发行的，其稳定性极度依赖发行者的诚信，加之目前也缺乏对稳定币发行的监管，就增加了稳定币的风险。尽管以法定货币或资产为抵押的稳定币被认为最可靠，但是前提是发行者真正做到了为每1美元稳定币储备了一美元法币或者等值资产。以史为鉴，历史上铸币成色的下降、法币含金量的下降比比皆是，不受监管的稳定币恐怕终有不稳定的一天。

正如美国财长耶伦所说，“没有人保证稳定币一定能够兑现”。

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