如何使用市场风险情绪分析来检验股票

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摘要∶本文由DailyFX全球分析师团队的Tammy Da Costa分享其对市场风险情绪分析在股票上的理解和运用，本文不仅令股票交易者受益，也对风险情绪有兴趣的交易者有益。
在整个金融市场中，交易者风险情绪可以作为反向指标。利用风险情绪进行交易也可以帮助投资者确定方向性的偏差，甚至可能找到市场的潜在趋势。
文将解释什么是股票风险情绪分析，风险情绪指标的例子以及在分析股票时如何应用这种分析。


什么是股市中的风险情绪分析？
股票风险情绪分析可用於确定投资者对某一特定股票或资产的意见。风险情绪有时可能会暗示未来的价格走势。这也是交易心理如何影响市场的一个例子，作为一种预测工具，协助确定特定资产未来可能的价格变化。
影响股市情绪的因素有很多，包括新闻(经济、政治、产业相关)和社交媒体。这些因素在影响股市波动、交易量和公司收益的同时，也有助於影响股市风险情绪。



市场风险情绪可以帮助交易者预测股票价格的变化吗？
单凭股票市场风险情绪并不总能预测股价的变化，但当与技术分析等工具相结合时，可以更好地了解可能发生的情况。
在高波动性时期，股票价格更容易受到快速变化的影响。某些信息和情绪事件，如Twitter/社交媒体和新闻上的负面评论，可能会导致市场恐慌，促使投资者压倒性地出售特定的股票或公司。当正面消息发布时，情况也可能相反，这可能会转化为乐观情绪，并可能推高某只股票的价格。最初的恐惧或兴奋情绪，造成市场的巨大波动，可能很快造成超买或超卖状况。

例如，2018年2月，社交媒体红人凯莉·詹娜在推特上写道:

她拥有超过3900万粉丝，这条推文似乎对Snapchat的母公司SNAP的股价产生了很大影响，这并不奇怪。一天之内，股价下降了7%，SNAP的市值损失了约13亿美元。
当技术因素达到极端值时，交易者可能开始认为反转的可能性更大。当风险情绪处於极端水平时，也可以感受到同样的情况。例如，如果90%的散户做多某一特定市场或股票，这可能被视为看跌信号。


使用风险情绪指标来交易股票
风险情绪指标通常被用来确定市场是"看涨"还是"看跌"。当投资者预测某只股票的价格将上涨时，他们可能会购买该股票，如果有足够多的投资者这么做，那么市场风险情绪就可以被视为看涨。同样，当投资者认为某只股票的价格可能会下跌，并据此抛售股票时，那么风险情绪可能会被视为看跌。


最常见的风险情绪指标有∶

• 认沽/认购比率
• 波动率指数
• 客户风险情绪
  

1）认沽/认购比率
要了解认沽/认购比率，需要了解什么是期权。股票期权赋予交易者在未来某个特定日期以约定的价格（执行价格）购买或出售股票的权利，但不是义务。期权通常被投资者用来对冲或减少其投资组合的风险。
期权有两种，看涨期权和看跌期权。看涨期权是指在预先确定的日期(到期日)以预先确定的价格(执行价格)购买证券的期权。相反，看跌期权是指在预先确定的日期以预先确定的价格卖出的期权。看涨股票的投资者可能会考虑购买看涨期权，以利用他们预期的更高价格；而看跌的投资者可能会考虑购买看跌期权，这样当股价下跌时，他们就可以在期权的较高执行价格上卖出股票。
认沽/认购比率指的是某一特定证券的认沽期权与认购期权的数量。认沽/认购比率的结果可以用来衡量某只股票的风险情绪。例如，如果9,000名交易员买入了苹果公司的看涨期权，1,000名交易员在同一交易时段买入了看跌期权，那么市场情绪将被视为看涨，因为大多数投资者似乎预期苹果公司的价格会上涨。
认沽/认购比率可以为任何有可交易期权合约的证券计算。

2）波动率指数
CBOE波动率指数（VIX）代表市场对标普500指数在30天内的隐含波动率--或预期价格波动--的预期。与上面解释的认沽/认购比率不同，VIX指数具有前瞻性。
当交易者预计股价下跌时，VIX指数往往会上升，当交易者预计股价上涨时，VIX指数则会下降。换句话说，VIX指数和美国基准股指之间往往存在负相关关系。
认沽期权的权重往往高於认购期权，因为投资者经常使用期权作为对冲工具，以保护他们的投资组合免受股票价格的潜在变化。当对看跌期权的需求增加时，这可能导致VIX指数的上升，这也是许多人将其称为"恐慌指数"的原因之一。

3）客户风险情绪
客户风险情绪数据来自於零售交易者，表明在特定时间内做多或做空某项资产的百分比。这一数据可以表明，相对於相关资产的价格，头寸何时接近极端。这就是风险情绪分析被称为反向指标的部分原因。
DailyFX提供的客户风险情绪数据是基於IG零售客户对外汇、商品、加密货币和主要股指的实时交易。不过，在IG平台上，个股也可以进行股票风险情绪分析。


股市风险情绪分析∶关键要点

• 交易员的风险情绪可以用来确定股市中隐藏的趋势
• 当与其他分析工具相结合时，客户的风险情绪可以是有益的
• 当仓位相对於价格接近极端时，风险情绪可能表明变化
• IG客户情绪（IGCS）显示有多少人在做多或做空，随著时间推移的百分比变化，以及市场信号是看涨还是看跌。
  

关於利用市场风险情绪进行交易的进一步阅读

• 关於IG客户情绪的更多信息，请阅读我们的利用风险情绪交易的文章
• 了解如何解读"风险偏好"和"风险规避"的情绪变化
• 了解如何利用风险情绪分析来进行外汇交易
  

股票市场风险情绪常见问题
在股市中看涨或看跌是什么意思？
看涨一只股票意味著交易者预期价格会上涨。同样，如果投资者认为股票可能下跌，那么他们就会被视为看跌者。


负面风险情绪对股票有什么影响？
负面情绪的影响可能会导致寻求卖出股票的交易者增加。当风险情绪是负面的，很可能意味著投资者对股票的价值持悲观态度，这可能导致股票超卖，此时，超卖条件下可能出现反转潜力，从而导致风险情绪分析的潜在反向实施。

(Tammy Da Costa撰，Eunice译)

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