基础交易知识-了解股票市场：股票交易与投资的最大区别和如何交易

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股票交易与股票投资∶最大区别和如何交易
股票交易和投资的目的是从股票或投资组合价格的有利变动中获得经济利益。不过，它们的相似之处大抵到此结束。股票交易和投资从方式和方法的角度来看有很大不同。投资通常包括实际购买股票——通过股票经纪账户进行，而股票交易者只是希望在基础市场上建立投机头寸——通过股票本身或者相关衍生品（如期权合约）进行。

继续阅读，更深入探讨股票交易和股票投资之间的主要区别。

交易与投资∶对比
下表简要介绍了股票交易和股票投资之间的主要区别。

*回报可以是正的，也可以是负的。请记住，由於杠杆作用，负回报会被放大。
** 投资回报可以是正的也可以是负的。不过，投资者的损失上限为初始投资额加上一切应计股息。

股票交易包括什么？
在比较交易和投资时，有五个关键要点∶

• 目的
• 时间跨度
• 资本
• 分析
• 风险
  

1) 目的（利用短期价格变动）
股票交易者通常寻求从投机头寸中获利，他们聚焦於中短期价格变动。他们频繁地买入、卖出股票，希望利用市场的短期变动。举个例子，旷日持久的贸易谈判可能会扰乱出口公司的生产和销售，导致股价下跌。当这些信息被“定价”到股票上时，我们可能会看到股票价格出现下跌趋势或面临抛售，短期交易者可能会寻求在相关股票或指数上建立做空头寸来加以利用。

2) 时间跨度（短期至中期）
投资者通常考虑长远，而股票交易者通常专注於中短期交易。股票交易中常用的方法包括超短线和日内交易，这可以让交易者更快获得结果，这样他们可以在同一天内进入和退出多个交易。

3) 初始资本支出
股票交易者只需要按照保证金要求、提供交易成本的一部分钱就行。举个例子，如果一只股票的成本是10美元，交易者想要交易100股，那么当保证金要求为50%时，他只需要交500美元就可以开始交易。必须要提的是，交易者应始终确保交易账户里有足够的资金以应付未来不利的价格变动——在启动交易之後，并始终使用止损。
另一方面，投资者通常会放弃使用保证金或杠杆，因为借入资本的利息支付可能会侵蚀持有股票的长期回报。

4) 分析（技术面或基本面）
交易者往往要么是技术派，要么是基本面派，又或者两者结合使用；在技术派与基本面派的争论中——哪个才最好并无确切答案。
技术派股票交易者常用的工具包括∶

• 200日移动平均线（趋势过滤器）
• 多重时间框架分析
• MACD
• 随机指标
• 支撑和阻力
  

股票交易者可以利用基本面数据来得出对股票的交易吸引力（做空或者做多）的看法。如果该公司有坚实的基本面基础，那么交易者可能会寻求做多该股票，而若其基本面状况不佳，交易者可能会寻求做空该股票。
股票交易者感兴趣的基本面因素∶

• 财报发布
• 股票比率（P/E即市盈率，股息率等）
• 债务与股本水平
• 可能的接管或收购
  

5) 风险
一般来说，股票交易者可能面临更高的相对风险水平，因其更多使用杠杆。虽然杠杆有助於产生更大的回报，但同时也可能让交易者蒙受更大的损失。使用杠杆可以更快地消耗完一个账户，令交易者的欠款超出初始存入额。我们始终鼓励使用止损来限制损失。


股票交易


股票投资包括什么？
以下使用了相同的关键要素，简要论述了股票投资与股票交易的区别∶

• 目的
• 时间跨度
• 资本
• 分析
• 风险
  

1) 目的（利用长期价格变动和股息）
股票市场投资者寻求从长期价格变动和股息支付中获得收益。投资者通常会更多关注以有吸引力（打折）的价格水平来购买股票，然後长期持有——安然度过衰退和市场崩盘，而不是严重依赖技术手段来获得理想的入场水平。股票投资可以是主动的（频繁地买进、卖出），或被动的比如指数跟踪基金。
投资者通常会在投资之前花大量时间来研究股票，寻找资产负债表强劲和增长潜力稳健的股票。不过，选择标准可能会有很大的不同——因投资者的风险偏好而异，无论他/她是购买单一股票还是增加多只股票构成的投资组合。

2) 时间跨度（长期）
与股票交易者的短期目标不同，投资者关注的是长期目标——通常会去到五年甚至更久。任何一个关注主要股票指数的人会发现，随著时间推移，市场通常趋向走高。轻微下跌或者严重衰退都可能会出现，不过最近的历史表明，长期趋势偏向上行。这有助於使股票成为用於长期通胀对冲的潜在的、有吸引力的地方。当公司面临的投入成本增加时，他们通常会把这些成本转嫁给消费者——以提高最终产品/服务价格的方式。价格变高可以提高收入，这通常会呈现为股价上涨。

3) 所需初始资本（投资的全部价值）
长期投资者可能会放弃使用保证金或者杠杆，因为借入资金的利息可能会侵蚀长期（投资）业绩。在这种情况下，没有杠杆作用，投资者只需要支付股票成本，比如说投资100股、每股10美元的股票，投资者只需要付1000美元，然後再考虑佣金和差价。

4) 分析（几乎完全是基本面）
股票投资者在分析中通常严重依赖基本面。投资者仔细审查公司的财务报表，查看经营活动产生的现金流、经营费用、收入增长、债务、资本投资以及其他任何可以反映公司业绩的因素。此外，投资者还将评估公司/股票在其股票领域的主导地位，并进行竞争对手分析。投资於各自行业中占主导地位的公司，或投资扩张行业中具有高增长率的小公司都是可行的做法。

5) 风险
投资时总会存在股票表现不佳的风险，但由於没有使用杠杆，投资者的损失最多也就是初始投资额加任何可能产生的股息。
管理决策、不断变化的市场和技术创新最终可能成为发展的阻碍或者机遇，而投资者对此几乎没有办法控制。投资者通常会考虑将其股票投资组合多样化，而不是简单地持有一两只股票，从而更好地抵御个别股价的暴跌。


股票投资


交易与投资∶哪个更好？
在交易与投资的辩论中，没有实证证据表明哪种方法优於另一种。从某种意义上讲，这一认知是令人安心的，因为每个人都会倾向於他们认为最符合其个人目标的方法。了解你的个性，确保它与你对待金融市场的方式相辅相成——无论是短期交易或长期投资方式。

（Richard Snow撰写，Linda译）

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