论非农等风险事件如何全面逆转美元、标普趋势

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要点∶
*定期和不定期的风险事件可以改变市场对重要基本面主题的预期，进而刺激交易品种的走势
*分散的风险事件给趋势带来的影响可以被视为多米诺骨牌流程
*影响力的逐步升级与递进可以是∶非农–货币政策–市场风险导向及交易面政策风险

风险事件极少具备固有的针对特定资产的必要拉力，何况更广泛的市场。然而，定期与不定期的经济数据、讲话、会议和其它具有新闻价值的基本面消息都可以在投机链式反应中扑倒第一张多米诺纸牌，并最终演变成市场巨震。就大多数而言，所有的数据或消息都可能被当作爆炸行情的潜在导火索，但这也必然导致失意成为常态。俗话说物极必反，即使经常性持有怀疑意识–但有时却会变成浑然漠视–这使得投资者乏于备战市场波动突变，并最终推动市场进入全面混乱期。

高度公开化事件的缘由及进展之间的传导及升级也可以给市场参与者提供系统性的入场机会，因其吸引了更广大投资者的注意并积攒更足的动能以逆转趋势。这往往不是简单的一小步，在到达最终目的之前可能有多个步骤需要经历。货币政策、保护主义、经济增长预期、波动性以及其它系统性因素都可能放大其对更广大市场的影响力，并从而驱动整体资本的重分配。链式反应的最终结果将是大规模的资金转移。此过程的动力由多个要素或要素之间相互作用而触发。现在，市场提供了这一机会。

为使上述抽象理论更具实践化，下图为您展示在多个因素下多米诺骨牌本周可能带来的效果。第一个将是周五的非农报告。这一定期公布的美国就业数据在每次公布前总能扑捉市场相当大的注意力，但其驱动美元的动力取决于数据结果将如何进一步推动美联储加息预期。鉴于目前市场对美联储加息的预期程度，非农数据对美元进一步大幅上行带来的推动力可能不是特别的显著。除了美联储带来推动，其中也夹杂着市场对欧央行、日央行的预期所带来的影响。一系列因素作用下，不排除风险升级进而逆转标普500指数走势的这一可能。另一个风险驱动则是美国大选后，市场对特朗普政策预期的转变。


(John Kicklighter)

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