股票市场流动性是什么？交易者如何受益

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股票市场的流动性是交易者需要理解的一个重要概念。了解哪些股票最容易转换成现金而不受价格影响，意味着你将处于更有利的买卖地位。在这篇文章中，我们将深入探讨股票市场的流动性，介绍部分流动性最强的股票以及交易它们的好处，还包括股票市场流动性和外汇流动性之间的差异。

股票市场流动性是什么？ 交易者如何受益


股票市场的流动性是什么？
股票市场流动性是指股票具有足够的交易量，使交易者能够径直进场和出场。流动性差、成交量不足的股票就不容易买入卖出，原因很简单，这类股票更难找到买家和卖家。

流动性可以用股票周转率来衡量，股票周转率是用某一特定时期的成交量除以该时期的平均流通股数量来计算的。如果一家公司的股票周转率高，它的股票流动性就好。

例如，如果一家包含在纳斯达克指数、DAX指数或富时100指数( FTSE 100)等全球主要股票指数中的公司，其财年第一天的流通股数量为1亿股，最后一天的流通股数量为1.5亿股，那么该公司本财年的平均流通股数量将为1.25亿股。全年成交量为9000万股，计算结果为9000万股/ 1.25亿股= 0.72，周转率即为以百分比表示的72%。


流动性最大的股票有哪些？
高科技领域的高流动性股票的例子包括微软(Microsoft)、谷歌和Facebook，电子商务公司有亚马逊(Amazon)、阿里巴巴(Alibaba)和Shopify，以及能源行业的埃克森美孚(Exxon)、通用电气(General Electric)和切萨皮克能源(Chesapeake energy)。股票的成交量是指某一天内股票的换手数量。成交量最高时往往是数千万股，被认为具有流动性的股票在20万股左右甚至更高。

当然，股票的流动性水平会有所不同，但在很大程度上，市值越大，股票的流动性就越高。以下是截至2019年4月的一些流动性最好的股票。

能源	金融	医疗保健	工业	技术	电信
切萨皮克能源公司	美国银行	新基生物制药	CSX铁路运输公司	亚马逊	AT&T公司
埃克森美孚	伯克希尔·哈撒韦公司	强生公司	迪尔公司	苹果公司	康卡斯特
通用电气	黑石集团	默克公司	联合科技	思科	T-Mobile
哈利伯顿	KKR集团	辉瑞	美国生态公司	谷歌	威瑞森
泛洋钻探	劳埃德银行集团	梯瓦公司	废物管理公司	英特尔	沃达丰

交易中绝大多数错误，均可以通过可靠的风险管理机制来解决。
——更多阅读∶《为什么大多数交易者会亏钱？》

交易高流动性股票的好处
高流动性的股票对日内交易员尤其有利——它们庞大的交易量意味着投资者可以在不影响价格的情况下迅速进出股市，符合日内交易的快速节奏。

由于流动性强的股票能够有效买卖，交易员可以轻松保证自己的风险管理策略得以执行。与此相比，交易流动性较差的股票可能需要更长的时间来执行订单，因为它们的股票交易量非常低。

要找到流动性好的股票，就像找到波动性较大的股票一样，你可以使用股票筛选工具，根据指定的标准(在本例中是交易量)查找股票。

流动性与基本面和技术分析的关系
成交量会受到基本面和技术因素的强烈影响。下图是基本面方面的一个例子。2017年8月，次贷机构Provident Financial在发布盈利预警、取消派息和首席执行官离职后，股票被大举抛售。

在技术分析方面，价格的显著上涨和成交量的显著增加可能表明牛市趋势或牛市逆转。另一方面，价格下跌和成交量下滑可能是熊市趋势或熊市逆转的迹象。

专注于技术分析的交易员可能会发现成交量指标很有用。正量指标和负量指标是基于前一天的交易量和市场价格，可以用来显示交易量如何影响价格。


股票市场流动性与外汇市场流动性的差别
在评估股票市场流动性与外汇流动性之间的差异时，重要的是要注意，所有主要货币都具有高度流动性，因为总有大量的货币可供交易。根据国际清算银行(Bank for International Settlements)的数据，外汇市场每天24小时运作，平均每天交易5.1万亿美元。这意味着可以昼夜不停地交易，进一步提高流动性。

相比之下，虽然一些股票将具有较高的流动性，如上述蓝筹股，但交易量较低的较小股票的流动性可能明显较差。

其他交易选择
如果你不愿交易个股，不妨考虑交易流动性最强的主要股指，如道琼斯指数、标普500指数和富时100指数。另外，如上所述，外汇市场是所有选择中流动性最强的。

（Ben Lobel 撰，Olivia译）

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