泰铢汇率走势分析（以美元兑泰铢汇率为例）

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2018年泰铢荣登新兴市场最佳货币宝座，泰国经济复苏、通胀良好、外汇储备金充足等使得泰铢受到外部风险的冲击较小。展望2019年，泰铢仍将表现强劲。

泰铢汇率走势分析（以美元兑泰铢汇率为例）


泰铢货币符号及来源
泰铢是泰国的官方货币，由泰国央行发行，其国际货币符号是THB，符号为฿，目前泰国流通货币的有20、50、100、500及1000铢等五种面额的纸币和25、50撒丹及1、2、5、10铢六种铸币。1铢等于100撒丹。

铢原本是重量单位，相当于15克的银，1902年11月27日，铢不再与银挂钩，因为银价相对于金本位的货币大幅贬值。当年9月19日，泰国发行首批纸币，面值5、10、20、100及1000tical（1940年代以来泰铢的名称为tical，后来才改为baht铢）。


泰铢汇率走势
2018年泰铢是新兴市场货币中表现最好的货币。2018年一整年，由于美联储加息、美元走强，整个新兴市场几乎全部沦陷。从4月到9月，MSCI新兴市场货币指数下跌了近9%，其中阿根廷比索和土耳其里拉跌幅靠前，仅在8月份前者下跌29%，后者下跌27%。而泰铢得益于国内基本面良好而免于暴跌。

2018年，泰国经济增速稳健，经常账户盈余充足，财政赤字规模不大，债务占GDP规模较小，因此相较拉美国家，美元的升值对其冲击非常小。此外，2018年底，泰国外汇储备达到2030亿美元，是国际货币基金组织IMF认定安全存量的两倍之多。泰铢也得益于此称为全球22个发展中国家表现最好的货币。

2018年12月19日，泰国央行上调利率25个基点至1.75%，为2011年以来首次加息，货币政策的收紧也为泰铢提供了有力支撑。不过泰国央行同时略微下调了2019年的通胀预期，从1.1%下调至1.0%，因经济增速放缓和油价下跌。点此下载中央银行如何干预外汇市场


美元/泰铢2018年汇率走势图

在此笔者将2018年美元/泰铢的汇率走势分为三大阶段∶

第一阶段∶2018年1月底-4月初，在此阶段，美元下行，美元/泰铢跌至四年低点后在低位震荡了一个月。

第二阶段∶2018年4月中旬-2018年10月底。美联储在政策会议上不断传达出鹰派政策倾向，且在3月、6月、9月不断加息。另外，在此期间，全球范围内的贸易战轮番上演∶中美贸易战、美国-欧盟汽车关税问题、美国-加拿大-墨西哥对NAFTA协定进行重新谈判、美国-日本贸易问题等。全球资金几乎都流向避险资产，美元节节攀升，美元/泰铢持续上涨，但没有出现剧烈的波动。

第三阶段∶2018年10月底-2018年底。随着美联储的加息给新兴市场带来巨大压力，贸易战的演变也导致市场对全球经济增速放缓的担忧加剧，市场不断指责美联储的加息行动，认为其新兴市场崩溃的罪魁祸首。泰国国内方面，泰国GDP增长率连续两年仅略低于4%。货物出口表现稳定，经济规模占东盟国家的的三分之二，观光旅游的快速增长也为经济发展提供强有力的支撑（2018全年旅游创收破千亿泰铢）。从10月底开始，美元/泰铢开始转为下行。

整体来看，2018年是美元的一年，但随着美联储在2018年底从鹰派转为鸽派，鲍威尔也不断释放鸽派倾向，美元已经开始显露出疲软迹象。


2019年泰铢走势分析

基本面来看，得益于经济的持续复苏和通胀的良性发展，加上泰国房地产和旅游业繁荣，泰铢在2019年仍然较为强劲，不仅如此，市场对美联储在2019年加息预期的大幅降温也为泰铢提供支撑。不过需要警惕外部风险的冲击，尤其是中美贸易关系的演变。泰国国内方面，短期内需要警惕泰国大选问题∶现任泰国总理巴育发动政变将前总理英拉赶下台，民众对此并不买账，随着下一任大选时间即将到来，巴育却屡次推迟大选。

周线图来看，美元/泰铢始于2015年的下行趋势仍然保持完好，去年10月底在触及通道上轨后开始掉头下行，本周触及支撑位31.56（78.6%斐波回撤档与始于2013年4月低点以来的上升趋势线交叉点）31.56后反弹，若周线跌破该趋势线则下方支撑看向31.08（2018年低点），更下方目标看向30.87（2013年7月低点）。（Cindy）

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