对话Morad Askar∶自营交易与波动管理

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本期Podcast将介绍自营交易、波动管理以及风险回报等。2000年到2010年，自营交易是金融机构利用人才的一种非常流行的方式。

对话Morad Askar∶自营交易与波动管理

Convergent Trading首席培训师Morad Askar一直提倡发展自营交易。本次讨论主要内容包括∶自营交易和其对散户投资者的优势、交易新闻的风险，以及如何交易波动性上升。采访全部内容请点击下方链接∶

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如何进行自营交易？
自营交易（Prop trading）是指金融机构利用自有资金和融资直接参与市场交易并承担风险，而不是靠代表客户进行投资赚取佣金。

Morad此前一直从事自营交易相关工作，自2010年开始运营自己的线上自营交易社区。自营交易运营方式∶公司按照合同聘用交易员，不收取认购费或本金，风险资本由公司提供，公司和交易员分成交易利润。Morad表示，2000年到2010年，自营交易是金融机构利用人才的一种非常流行的方式。

自营交易与交易员群体关系十分密切，而分散在全球各地如伦敦、香港和新加坡的线上交易员则相对孤立。通过线上自营交易社区，分散在各地的交易员可以保持密切联系。Morad称，他在公司一直鼓励一种合作的方式，让交易员通过聊天、网络研讨会和其他应用程序进入全球社区。只有身处这种专业的环境中，才能获得最大的竞争。


交易重大新闻的正确方法
对于市场的重大新闻，Morad建议最好不要交易重大新闻，计算机的反应速度比人的速度要快得多。Morad个人更倾向于使用技术分析，通过对历史的走势分析来预测未来可能的点位，一旦确定好市场方向，他将从自己的数据库中分析确定可能获利的点数。

一个好的交易策略，基本面和技术面分析缺一不可


如何交易波动性市场？
关于交易波动性市场的最好方法，Morad认为，市场波动是一件好事，因为波动性可以创造更宽的交易范围、更明显的价格趋势，因此也就能创造更多的获利机会，但是波动性太大也并不完全是好事，投资者需要在波动性来临之际重新评估自己的风险承担能力。

以标普500指数为例，假设标普500指数期货合约目前的波动范围是5个点，5个点相当于20个tick（指数点），每个tick价值为12.5美元。如果波动范围上升至12个点，那么以同等的资金进行交易的话，仓位就需要减少一半以上，即如果此前是48手则需要减少至24手或者20甚至16手，并且将止损和目标各扩大一倍，以确保每笔交易的风险与账户规模保持一致。

如果在市场发生波动时没有遵循上述规则，仍然以5个点的波动范围来止损，那么价格可能会多次触发止损点，甚至没有任何获利的机会，因设置的止损和目标距离过于受限。

最重要的是，当市场波动性上升，投资者必须管理好自己的账户规模，如果账户规模过小而不能相应的扩大止损和目标价位，最好的办法是不要交易。
（Ben Lobel撰）