美国ISM指数、制造业指数和非制造业指数是什么意思？

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ISM指数对反映美国经济运行状况及美元走势有着至关重要的影响，主要分为制造业和非制造业指数两项。

美国ISM指数、制造业指数和非制造业指数是什么意思？


美国ISM指数是什么？
美国ISM指数的英文全称是「Institutteo of Supply Management Manufacturing Index」，是由美国供应管理协会公布的重要数据，同时也是衡量美国经济繁荣程度的重要指标之一，对美元走势有着重要的影响。

ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项。


ISM制造业指数
ISM制造业指数的英文全称是「The ISM Manufacturing Index」，是由美国供应管理协议对300多家制造业企业进行调查所得。

调查者通常将被问及认为自身所处行业的活动将增加还是减少，亦或是停滞不前。此类活动包含就业、生产、商品价格、库存、新订单、订单交货、新出口/进口订单等19个分项。其中新订单、产出、就业、订单交货和库存5各分项所占比重为20%。指数最终的数值是将认为行业活动增加/减少所占的比例加上认为行业活动停滞不前所占比例的一半相加所得。因此50作为该指数的临界点，高于50暗示制造业处于扩张状态；低于50则意味着制造业的萎缩，可能对经济增速构成拖累；刚好录得50则表示制造业活动将与上个月持平。

ISM制造业指数是首份以制造业为焦点的月度经济报告，由一系列分项组成，其中以采购经理人指数（Purchase Management Index）最具代表性。该指数是衡量制造业在就业、生产、商品价格、库存、新订单、订单交货、新出口订单和进口等8各分项发展情况的晴雨表。

ISM制造业指数在很大程度上奠定了投资者和企业的信心基调。通过监测该指数的变化，投资者能更好的了解国家的经济运行状况。因此，该数据的公布备受投资者瞩目。如何交易重磅数据？

以下为2018年1月至2018年11月以来的ISM制造业指数变化曲线



ISM非制造业指数
ISM非制造业指数的英文全称是「The ISM Non-Manufacturing Index」，是由美国供应管理协会基于全美国60多个行业的400多家企业进行调查所得。ISM非制造业指数是追踪非制造业活动情况如就业趋势、价格、新订单等分项的综合指标。

尽管非制造业占据着美国经济的重大组成部分，但ISM非制造业指数往往更具周期性和可预测性，因此该数据对市场造成的影响较小。但ISM非制造业指数可能对产出和通胀压力产生影响，因此其对洞察非制造业的商业状况具有重要意义。

ISM非制造业指数公布时间通常为每个月的第一周。虽然这是一个相对较新的指标，但鉴于其所涵盖范围之广，它的每一次更新都越来越受到投资者的重视。该指数波动性不大，其趋势可持续数月，因此专注于长期经济预测的投资者极具参考价值。如何利用预期制定交易策略？

ISM非制造业指数同样以50作为临界点，若指数位于50则表明本月的经济较上月保持不变；若指数连续数月位于50水平以上，则表明非制造业活动扩张，价格上升，暗示整体经济处于扩张状态；反之，当指数低于50水平时，则意味着整体经济处于萎缩状态。

以下为2018年1月至2018年11月以来的ISM非制造业指数变化曲线



ISM指数对市场的影响及作用
ISM制造业报告和ISM非制造业报告涵盖了GDP报告中90%的企业，因此ISM指数对反映美国经济运行状况及美元走势有着至关重要的影响。此外，ISM指数的领先性已经被多次证实，在经济衰退期，ISM的底部可能先于经济循环转折点之前几个月出现。

以50位分水岭，若ISM指数高于50水平，则意味着美国经济处于健康扩张状态，而健康的经济增长有望为企业带来更高的利润，提振市场风险偏好情绪并对美国股市构成支撑，同时也利好美元。

反之，若ISM指数低于50水平则意味着美国经济增速将放缓甚至可能面临衰退的风险，经济增速放缓或衰退将增加市场对美国经济的担忧情绪，进而对美国股市造成利空影响，同时也可能引发美元卖盘。在此背景下，投资者可能避险需求可能升温，债券市场及大宗商品黄金及原油有望从中受益。

总结 ∶ISM指数对预测经济增长前景有着重大的参考意义，并可能对美国股市、债市及美元汇率的走势造成影响，不容小觑。
（Lisa Yin）