ESMA拒绝波兰的100倍杠杆提议，对CySEC的50倍分层杠杆也毫无兴趣

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欧盟ESMA对波兰，德国，匈牙利和马耳他提出的产品干预措施回复了意见，这些监管国家提案里值得一提的是波兰金管局KNF的100倍杠杆申请。

ESMA在7月31日宣布拒绝波兰KNF给合格的外汇交易客户申请100倍杠杆的提议。波兰监管机构认为欧盟归类为专业客户需要50万欧元，这对普通人来说太高啦。波兰监管机构一直在研究数据，并得出结论认为太多客户将账户转移到允许更高杠杆交易的司法管辖区，饭都快没得吃了，你在这限30倍有意思嘛。
KNF的合理判断值得赞扬，因为该国是第一个研究客户转向海外交易的监管机构，但法律就是法律，不会因为某些因素而轻易改变。


波兰KNF视为有经验的交易者提供100倍杠杆只适用于波兰投资人，KNF对申请100倍杠杆的投资人有如下要求：

- 累积至少两年经验并熟悉衍生品交易的客户。
- 在至少四个季度内至少10次差价合约交易，其中每个季度至少交易5万欧元合约。
- 在至少四个季度内至少50次差价合约交易，其中每个季度至少交易相当于10万欧元全约。

认定交易者的衍生品的有一套标准：
- 客户持有适当的专业证书（CFA，FRM，PRM，ACI，投资顾问（DI），证券经纪人（MPW等）；
- 客户在过去12个月内在衍生产品（包括差价合约）领域完成至少50小时的培训，由相关证书或相关培训机构发出的确认书确认，或者在每种情况下，培训组织者在签发任何此类证书或确认书之前已经核实了客户的专业知识;
- 至少一年的工作经验，需要专业知识差价合约或其他衍生品交易。
满足上面列出的三个标准中的任何一个都足以满足衍生品专业知识。

总体而言，ESMA对KNF拟议的有经验的交易者类别考核标准是合理和相称的。


然而，就匈牙利而言，ESMA的观点是，虽然国家措施在与国家措施适用的特定供应商打交道时能够充分保护零售客户，但这些措施并不合理且相称，因为它们只针对一般申请的个别公司。

ESMA结论认为，其他欧盟成员国必须采取至少与ESMA措施一样严格的产品干预措施。那啥CySEC提议的50倍杠杆就不要想啦。

考虑到有关高价值交易者表现的数据积累，ESMA不太可能同意针对不同零售客户的分层杠杆。