ESMA杠杆限令一周年，外汇交易者盈利能力开始好转？

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ESMA杠杆限制主要外汇对30倍一周年时间，据ESMA称，实施这些变革是为了保护消费者，但监管机构是否实现了目标？ESMA正在审查低杠杆对交易者盈利能力的影响，

在新杠杆规则在欧盟生效后近一年，ESMA正在调查零售客户的盈利率。虽然账户爆仓的百分比有所下降，但这些数字背后的因素与蓬勃发展的离岸行业更加相关，而不是更严格的保证金要求。

盈利数字
从下面图表中可以看出，外汇交易人盈亏非常多样化。一些经纪人保留的客户比一年前盈利更多，而其他经纪人则没有变化，甚至有一个经纪人在声明只有客户赔钱。

客户盈利能力
欧盟监管经纪商的客户盈利率，资料来源：FM Intelligence


列表按字母顺序编译是有原因的。我们可以在很多方面推测经纪人是否每个月都经常更新这些数据。我们可以证明一些公司已定期更新指标。

然而，我们看到，35个经纪人中有17个的客户交易绩效有所改善。共有9家经纪商报告没有变化，而其他9家经纪人报告的客户交易绩效比降杠杆前更糟糕。平均而言，有利可图的零售客户数量从一年前的23.5％增加到今年7月的25.1％。

细节决定成败
有人会认为，经纪商政策的急剧变化应该会给交易者带来明显更好的结果，至少ESMA让我们相信。监管机构多次表示，为客户提供高杠杆率是他们赔钱的主要原因。

事实证明，我们目前拥有的统计数据不支持这种观点。考虑到已经从欧盟转移到已知和未知的海外司法管辖区的客户数量，零售客户的盈利能力可能主要受到这样一个事实的影响，即最激进想要高杠杆的客户决定在海外开立账户。

另一个扭曲统计的数据点是将一些客户重新归类为专业人员。我们没有可靠的统计输入，无论这些客户主要是胜利还是失败。

考虑到上市公司的相对热情，其中许多公司主要是为他们提供的差价合约产品做市场，他们在市场上处于亏损状态的可能性很大。

国家监管机构接管
随着ESMA杠杆上限推出的周年纪念日，所有国家监管机构将从2019年8月1日开始自行处理事务。我们距离最初的三个月延长到最初的ESMA规则的最后一个星期，不同的国家监管机构正在采取不同的方法，将零售客户的风险偏好与高风险产品结合起来。

西欧金融监管机构对零售经纪商的态度或多或少具有普遍性，因为他们已经将ESMA的临时措施作为永久性措施。在欧盟的另一边，塞浦路斯和波兰似乎是对欧盟ESMA的杠杆干预有不同看法。

这两个国家监管机构都在为经验丰富的交易员提出一个类别，允许他们使用高达50：1的杠杆率。

客户盈利能力和ESMA问题没有灵丹妙药，国家监管机构需要继续密切关注市场。也就是说，杠杆本应该用于客户结果的银弹似乎不能很好地完成工作。

去年ESMA措施的一个确定结果是，太多欧洲客户一直在享受欧盟监管框架的保护，现在他们在海外进行交易。与此同时，太多来自欧盟的不良行为者已经将业务转移到欧盟之外，并且如果没有欧盟和七国集团国家之外缺乏严格的监管框架，那么这些行动者将继续保持不变。