专访徐长波：亏钱的时候也感觉很快乐！

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徐长波 ——期货投资大佬，二十年投资经验，累计盈利超10亿

《清华大学实战期货班》高级讲师。

国内期货投资大佬，进行期货投资已逾二十年。大连长波集团前任董事长，企业家中成功的期货投资典范。10年前独创自己一套人工程序化交易系统，08年盈利达80多倍，2016年盈利三四个亿，至今每年保持稳定盈利，累计盈利已超过10亿。




6月4日，徐长波老师将于《清华实战期货班》授课。

为了学员们更好地学习，对徐长波老师的授课内容有一个深入的了解，做好上课之前的预习，《清华实战期货班》对徐长波老师进行了专访。

以下是5月13日徐长波老师接受专访时的精彩回答。

专访正文：

清华实战期货1：徐老师，您的交易系统是半程序自动化，程序化主要侧重在统计上。对于程序化的应用，您将来的重心是否会发生变化？

徐长波老师：

这个我想不会有多大变化，因为我们这个程序化呢对我们这个交易上来说不是最重要的，主要是用来作为一个统计的软体。因为这个程序化的定义是通过网络和计算机，用一个技术指标来做一个直接的交易，它的重点是突出在交易上，而我们这个交易呢全部都是手工的，我用程序化是用它来做一些历史数据的统计。这个程序化呢我感觉对大资金量不太适合，尤其像我这多品种比较复杂要做三十几个品种，用程序化想要做好还是比较困难的，所以我们一直坚持都是人工做的。




图片来源：徐长波老师在《清华实战期货高峰论坛》授课

清华实战期货2：多品种、多周期、多参数组合到一起，进行对冲、分散交易，满仓不止损，需要确立最大风险。这个风险您考虑的周期是多少年？这个周期您是如何制定出来的？

徐长波老师：

这个我通过两方面来说明。我先解释一下满仓操作不止损。这个满仓指的是我们这个系统设定的仓量，按照系统已经资金管理的仓量，要开就全部开。不止损也要解释一下，不止损实际上不是简单的不止损，而是我们的系统有内置的止损，也就是在系统外不再另外止损，按照系统内在设置严格止损而不再额外止损。这是一个方面。

另外一个问题风险按多少年来考虑的。我们这个系统要求最少是看历史上按照技术指标统计出来的是五年以上，最多到十年。那么这里边呢我们要考虑五年到十年最大的风险在哪里，最大的回撤有多大。所以我们这个资金管理呢是按照五年以上的巨大的风险来设计它的仓量的，因此我们每一次开仓只要没有碰到五年甚至十年以上的大风险就不会爆仓。如果偶尔有那么一两个品种碰到了这种情况，要怎么办呢？这就涉及到我们后面要讲的多品种、多周期、多参数这样一个三多的交易来进行避免。



清华实战期货3：您的多品种交易标的是如何选出来的，是通过统计吗？

徐长波老师：

其实这个品种选择是非常简单的，我也不看什么品种。市场上市的品种有四十多个，我们最多做到三十个，选择哪一个品种的唯一原则就是看它的成交量、持仓量，不管哪一个品种只要有量我们就认为它都会有趋势都可以交易。

没有量，趋势再好也不能做。第一，我们资金量比较大；第二，成交量小的话它的趋势是不准确的。所以说你看现在像那个原油都没人做了，它趋势非常好，我们资金量大一进去的话就改变它的趋势了。因此我们跟据交易软体上显示的沉淀的资金量来做，从大到小，越多越好。

清华实战期货4：个人的理解，您的交易是趋势波段、反其道而行之的做法，是耐心的交易，这样的一套相对稳健的操作方法，相信也有不少人在模仿。碰到的最大问题可能是过程回撤比较大，当然这一点您的系统已经预先考虑到了。除此之外，这么多年您有没有碰到其它的问题，值得大家注意？

徐长波老师：

这个趋势交易最大的缺点大家都知道是回撤大。这个回撤大话又说回来我们之所以用多品种、多周期、多指标的交易系统实际上也是为了解决这样一个回撤大的问题。一个单一的指标、一个单一的品种它的回撤肯定是非常大的，当把资金分摊到多个品种、多个指标再汇总的时候，相比它就比较平稳，回撤就没这么大了。所以说我们强调要用多品种、多周期、多指标的交易系统，这是一个原因。第二个就是可以解决这个资金量的问题。

我以为要做趋势跟踪交易的话，一定不能做单一的品种，更不能做单一的指标，这样如果发生了历史上难得一遇的回撤的话你赚再多的钱也会填回去。所以说我们这个系统不是考虑未来要用多少钱，用力有多大，而是考虑未来发生巨大的回撤的时候能挺得住。

交易在于开仓、止盈、等，实际上这个等字学问是非常大的。就是等到它回撤到历史上比较低的位置的时候才开始开仓，这样的话就避免了历史上比较大的回撤。



清华实战期货5：情绪这个东西可能是市场上最大的变量，您的系统采用多品种、多周期、多参数组合是否也考虑到了这一点？

徐长波老师：

多品种、多周期、多指标这样的一个交易系统，交易相对会比较平稳，这样呢我们也会有一个比较好的心态。

另外我们的系统开的位置是历史上相对比较低的位置，这样的话我们对未来的信心也会比较足。

清华实战期货6：在您的团队中有专门的人负责纠错，从这一点上看，个人投资者是难以战胜团队的。在这一点上个人投资者似乎没有好的应对，您的看法是？

徐长波老师：

我们的系统是包括犯错误、包括行情的突发事件，所有的预案都包括了。什么时候跌停板了该怎么办、什么时候行情波动剧烈了该怎么办，所有情况的应对方案都提前做好了。

没有多的方法，只要严格按照系统的规定去执行。每一个人都应该建立自己的系统和交易原则来严格执行，其实这个严格执行是一个非常难的事情，但一个人要想在市场上长期稳定盈利的话这一点必须得做到。




图片来源：徐长波老师在《清华实战期货班》授课

清华实战期货7：您曾经说过，第二个六年没有盈利没有亏损，是一个转折点。相信这一段时期是找到了修正交易系统的正确方向。在这一点上，您可以与大家分享一下期间的经验吗，让大家少走弯路？

徐长波老师：

我的第二个六年没亏也没赚，交易也做的很少，主要就是在做系统，做一个统计。当时没有程序化、也没有计算机、Excele表这些工具，我最早做这个系统统计都是靠手工，就等于是用算盘把它统计出来的，因此做的一个工程量是非常大的。这六年时间我几乎都在研发这个系统。那么要说跟大家分享呢我倒是建议要做这个系统呢不能着急，要反覆去测试。

像我们尽管当时没有什么工具，非常缓慢用了六年才做出这个系统，但慢工出细活，我们对它的信心也是非常足的，这样对未来的一个交易心态也会非常好。

功夫一定要下足，系统一定要把所有的问题都暴露出来，每一个地方都要非常精确，这样对未来的交易你就有信心了。有了一个好的系统就不怕未来赚不到钱。



清华实战期货8：您反覆强调过交易系统的重要性，请问您认为交易系统最重要的核心是什么？

徐长波老师：

我们这个系统其实就是以大家经常用的一些技术指标做基础，把它经过程序化和Excele表等工具统计出来这样一个数据，让我们看到一个直观的最大风险和回撤，然后我们在回撤到历史上一个比较低的位置才开仓。这就是我们打造这个系统的真正目的。

清华实战期货9：随着资金在期货市场上的成长，参与交易的规模您是否会加以控制？

徐长波老师：

这个当然要控制的。这个我们也做过统计了，每一个品种用一个指标最多即使成交量最大的品种资金也不能超过一千万，小一点的品种可能就几百万，再多经过统计我们发现成本会相应增长，不赚钱了。

清华实战期货10：我们了解到，您除了做期货，平时也做慈善，您有一个基金是专门救助庄河市尿毒症透析患者的，为什么会是尿毒症这个领域呢？

徐长波老师：

这个是这样的，我是我们当地慈善总会的副会长，这个慈善资金做什么是慈善总会做的决定。其实相比这个问题，我倒以为比慈善更重要的是应该做好身边的事情。做为一个想做好慈善的人，首先你得孝顺，孝顺父母，照顾好兄弟姐妹亲戚。每一个人都把身边的人照顾好了、把身边的事情做好了，对我们这样一个社会的和谐也就做出了贡献。



清华实战期货11：前一段时间有一篇文章是写期货大佬的辛酸的，文首就提到了您，很火。几十年如一日，不仅仅是坚持就可以的，这其中的动力是什么，能否与大家分享？

徐长波老师：

我感觉期货这样一个东西，怎么来表述呢，对我来说就像是我的情人一样，我已经爱上它了，因此做什么事情我都不觉得累。做什么事情都是一样的，什么时候你总感觉时间不够用、时间过得很快，那么我觉得呢你离成功就不远了。

我对期货这一块就是这样的，网上我也看到了，也说得很准，说我半夜都不睡觉。凌晨一点到四五点正是分析所以行情和数据的最好时间，生物钟到这个时候就让我睡不着觉了。我就感觉这个时间不能睡觉，一睡觉就是浪费时间。长期这样我们有感觉很累，相反感觉是一件很快乐的事情。

这个我以为要是交易的时候赚钱肯定就不用说了，肯定快乐，但亏钱的时候我们也能感觉到快乐。为什么呢？我们是做趋势跟踪交易的，如果是盘整行情的话，一定是亏钱的。这一点我和别人不一样的，因为亏钱盘整行情就不做了，这个我做不到。我只有去接受这样一个盘整行情和亏损，才能够抓到每一波比较大的行情。如果专门等这个行情出现你是抓不到这个行情的。我们的交易是一个多品种、多周期、多指标的组合，这样的一个组合在盘整的时候我们的仓位一定是最小的。大行情出现的时候，不管是长周期、短周期，方向都同一，然后它就没有对冲了，就是一个大仓量。因此大趋势一定伴随着大仓量，我们赚钱就更快。我们这样一个多品种、多周期、多指标的交易系统，赚的时候让我们大赚，亏的时候却亏得很少，因此呢我们感觉很快乐。

【声明：本文为《清华实战期货班》根据徐长波老师专访内容整理而成，系原创内容，转载时请注明来源！】