交易之基本分析

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期货的投资方法，大的分类是两类，基本面做法和技术面做法。就基本面为主的做法来说，我认为一个品种一个阶段的投资成败，主要取决于四个方面的分析、判断和把握，四个方面即①方向②空间③时间④节奏
         


        ①方向
        基本面分析的核心，以及最有价值的点，就是方向的预判，如果连方向都预判错了，那只能说明分析的水平太差了。方向的判断，主要基于对现在的供求关系以及未来的供求关系的研判。

         


        ②空间
        有了方向的判断之后，还要有涨跌空间的预判。方向和空间这两个要素是决定一个品种是否值得参与的关键。比如说，（2014年8月）豆粕现货现在和未来一段时间会供过于求，所以方向上预判价格会下跌，空间上预判价格下跌的空间是200-500元，再去看期货，结果发现期货远月的价格已经贴水较多，也就是说期货下跌的空间已经提前消化了，这种情况下去做豆粕远月的空单意义就不大了；而之前几个月的白糖就不同了，白糖供过于求方向看跌，远期合约还升水，期货的价格空间很大，在远期布局空单就非常合适，除了可以赚现货下跌的钱，还可以赚期货升水的钱。



        ③时间
        从基本面的角度判断进出场时间，价格空间还有没有、空间还有多少是要考虑的，比如价格空间还有很多，则可以建仓或继续持有，哪怕行情比较震荡也可以扛一扛，如果价格现在的价格空间非常大，虽然市场上有些方面不配合，也可以提前布局一小部分单子，当然，如果价格空间已经很小了，则可以提前出来，不一定要等到现货的驱动因素消失了再出来；另外一个品种的季节性因素、数据出台时间点、政策出台时间点、相关事件时间点等时间层面的要素也是需要着重考虑的，面对这些时间点，能够提前布局的要提前布局，不能提前布局的则要及时应变。比如鸡蛋价格在一年中往往九月是一个高点，那么从四五月开始就可以布局了，而到了七月份，当中秋和学校开学的利好预期已经提前在期货价格上体现了，后期虽然现货还有上涨的空间，但期货的空间不大了，就可以提前出场，不用非要等到中秋才把多单平掉。
         


        ④节奏
        一个方向定下来之后，只要期货的价格上离自己的预判还有较大的空间，那么在波段节奏上也可以有所运作，而不是被行情短期的涨跌牵着鼻子走。还是说鸡蛋，如果中秋现货价格看5000以上的，加上交割成本期货应能到5300以上，由于蛋鸡存栏量不足的驱动因素还存在，那么时间在7月以前，价格在5000以下时，逢低都是可以买入的，哪怕是有几天期货价格较大幅度下跌，也不同担心，低位加仓的单子，后面还是会有较好的时间和价格减仓。