近日，美国银行（美银）的专家团队对美元的强势表现提出了质疑，认为其难以长期维持。他们指出，美元当前的强势主要得益于特朗普时期政策的预期效应，但这些政策的具体实施仍充满变数。此外，与欧元区相比，美国进一步扩大财政赤字的空间有限，这也是美元强势难以持续的重要因素之一。
美银外汇策略团队在11月13日发布的研究报告中详细阐述了他们的观点。报告指出，尽管美国的财政政策相比其他G10国家更为宽松，且在特朗普上台后实施了一系列税收减免措施，但这些政策对美元的支撑作用可能是短期的。从长远来看，美元的强势地位面临着诸多挑战。
首先，市场已经对特朗普政策的影响进行了充分定价，而政策实施的不确定性使得市场难以形成稳定的预期。特朗普政府的财政政策立场尚未完全明确，减税和削减支出的具体措施仍在讨论之中。这种不确定性可能导致市场对美元的信心产生动摇。
其次，与欧元区相比，美国进一步扩大财政赤字的空间相对较小。美银观察到，只有在全球金融危机和疫情期间，美国的结构性赤字才高于欧元区。从历史数据来看，美国继续实施大规模财政刺激政策的可能性不大。如果美国选择削减支出或欧盟加强财政灵活性政策，美欧之间的财政赤字差距将进一步缩小。
最后，即使美国继续放宽财政政策，美元强势也难以持续。美银指出，过度宽松的财政政策可能导致美国经济过热和通胀风险上升。为了控制通胀，美联储可能不得不采取更为紧缩的货币政策立场，这将削弱美元的吸引力。此外，特朗普与美联储主席鲍威尔之间的关系日益紧张，市场可能开始担忧美联储的独立性受到威胁。同时，随着美国债务规模的持续扩大，市场最终将不得不为快速恶化的债务风险溢价进行定价。
综上所述，美银认为美元的强势地位难以长期维持。尽管短期内财政政策可能继续支撑美元，但长期来看，市场的不确定性、财政赤字的限制以及通胀和债务风险等因素将共同作用于美元的走势。因此，任何进一步的、不必要的财政刺激都可能只是美元的短暂繁荣，而非长久之计。
截至最新数据发布时，美元指数上涨0.2%报106.69，尽管仍处于历史高位附近，但美银的专家团队提醒投资者需警惕美元未来的下行风险。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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