德意志银行近期发布报告，指出黄金市场展现出了令人瞩目的强势，不仅成功抵御了美元指数飙升的压力，还未受地缘政治危机缓和的负面影响。今年，黄金的实际价格涨幅极有可能突破传统金融模型的预估上限，这一涨幅创下了自1998年以来的新高。
在过去数周内，黄金价格的异常表现引起了市场的广泛关注。一方面，在美元持续升值的大背景下，黄金却展现出了极强的抗跌性，并未如市场预期般出现回调；另一方面，随着地缘政治风险的缓解，油价有所下跌，但黄金并未随之走低，反而呈现出与油价相反的走势，这种背离现象引发了市场的深思。
针对这一现象，德意志银行的研究分析师Michael Hsueh在10月15日的报告中表达了对黄金市场的乐观态度。他指出，尽管今年黄金在某些时期缺乏传统市场因素的支撑，但其整体表现却异常强劲，远远超出了传统金融模型的估值范围。
Hsueh预计，今年黄金的实际价格上涨幅度将远超其公允价值，这一幅度不仅创下了自1998年以来的新高，甚至可能超越2022年俄乌冲突后黄金市场的表现。在那段时间里，全球黄金购买量激增，成功抵御了美联储激进加息对黄金价格的冲击。
从具体表现来看，黄金相对于美元的表现堪称过去25年里的最佳之一。特别是在美元贸易加权指数发生变化时，黄金的抗跌性更加显著。此外，在油价因供应风险而波动时，黄金也展现出了与油价相反的走势。例如，在过去一周内，尽管地缘政治风险的缓解一度推动黄金价格下跌，但随后黄金便摆脱了这种下跌趋势，开始呈现出与石油价格相反的上涨态势。
展望未来，Hsueh认为即将到来的美国大选可能会对黄金价格产生重要影响。大选结果将直接影响美元的价值和通胀水平，进而对黄金的投资逻辑产生深远影响。此外，潜在的政策变化如提高进口关税、实施长期财政紧缩政策以及大选带来的不确定性等因素，都可能对黄金市场产生重要影响。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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