日元走势谨慎，加息前景不明与美元走强双重夹击

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在日本央行加息前景不明朗的背景下，日元未能延续前夜的上涨势头，转而面临新的下行压力。周五，美元的小幅上涨进一步推动了美元/日元汇率的恢复，使得日元兑美元呈现走低态势，并打断了其自8月初以来最低水平反弹的势头。

日本首相石破茂对货币政策的直接评论，以及日本实际工资三个月来首次下滑、家庭支出减少和原材料成本价格压力减弱的迹象，共同引发了市场对日本央行（BoJ）加息计划的疑虑。这一连串因素削弱了日元，使得在美元温和上涨之际，美元/日元汇率吸引了部分逢低买盘。

尽管美联储（Fed）明确表示，在劳动力市场出现疲软迹象的情况下将继续降息，但交易员们已排除了实施更激进宽松政策的可能性。这一变化限制了美元从周四触及的近两个月高点回调的幅度，并为美元/日元提供了一定程度的支撑。然而，风险基调的减弱限制了避险货币日元的跌幅，并在本周五晚些时候美国生产者价格指数（PPI）公布之前，限制了该货币对的上涨空间。尽管如此，基本面背景仍表明，美元/日元汇率阻力最小的路径是上行。

市场动向方面，日本央行加息的不确定性未能帮助日元从周四触及的两个多月低点实现显著回升。此外，日本10月27日提前大选的政治不确定性，以及整体积极的风险基调，可能会进一步削弱对日元的需求，并继续成为美元/日元上涨的推动因素。

美国劳工部数据显示，9月份不包括食品和能源价格的核心消费者价格指数同比上涨3.3%，推动美元飙升至8月中旬以来的最高水平。尽管整体CPI同比上涨2.4%，低于预期的2.3%，且为自2021年2月以来最小的同比涨幅，但这一数据并未改变市场对美联储继续降息的预期。同时，美国失业救济申请人数的激增也初步显示出劳动力市场的疲软迹象。

从技术角度来看，美元/日元汇率上周首次突破7月中旬以来的50日简单移动平均线（SMA），并超越了7-9月大跌期间的38.2%斐波那契回撤位，显示出多头的强势。此外，日线图上的震荡指标持续获得积极牵引力，且远未进入超买区域，表明美元兑日元汇率上行阻力较小。因此，任何后续的下跌都可能吸引新的买家入场，从而限制汇率在148.00关口附近的跌幅。

148.00关口应被视为关键枢纽点，一旦跌破，可能会引发技术性抛售，将美元/日元汇率拖至147.35的中期支撑位，并进一步挑战147.00关口和146.50区域。另一方面，149.00整数位目前已成为隔夜波动高点（在149.55-149.60区域附近）前的短期障碍。若突破此位，多头可能会试图夺回150.00心理关口，并进一步延伸至50%斐波那契水平，即150.75-150.80区域附近。投资者需密切关注市场动态，以把握日元未来的走势。