近期，外汇市场经历了一系列前所未有的动荡，促使全球金融巨头摩根大通重新审视并调整其美元汇率预测框架。在8月14日发布的最新报告中，该行分析师深刻剖析了近期市场的宏观与政治风云变幻，强调7月至8月间发生的重大事件对市场造成的深远影响。
报告指出，这段时间内，不仅美国总统候选人的更迭和未遂刺杀事件震撼全球，日元贸易加权指数（TWI）的飙升超过10%、市场对于9月大幅度降息的预期，以及VIX指数自1990年以来单日最大涨幅的记录，均标志着外汇市场正经历一场前所未有的风暴。
摩根大通进一步分析，尽管市场已对这些冲击作出显著反应，但市场情绪的平复仍需时日。当前，外汇市场正逐步显现出低收益短仓的撤离、高收益及顺周期资产表现低迷的趋势，而美元则在这一过程中展现出波动加剧但总体偏弱的态势。
尤为引人注目的是，外汇套利交易在这场动荡中遭受重创，其过去一年多的辉煌战绩几乎被完全抹去。据该行数据，年初至今的套利收益已被大幅侵蚀，约65%至75%的套利头寸已被迫平仓，显示出市场信心的严重受挫。
针对美元的具体表现，摩根大通表示，尽管美元在应对一系列不利因素时展现出了一定的韧性，但其对短期利率飙升100个基点的反应却略显疲态，令人失望。基于此，该行决定下调对美元/日元汇率的预期，预计2024年第四季度将触及146水平，而2025年第二季度则将滑落至144，较之前预测的147有所下调。
然而，摩根大通并未完全放弃对美元的信心。该行指出，尽管面临诸多挑战，但美元仍具备一系列支撑因素：美国劳动力市场虽现疲态，但整体经济数据依旧稳健；全球周期性数据不足以构成美元贬值的充分理由；历史上，美元在经历大幅利率波动后往往能迎来整理期；美国大选期间，美元往往受益于避险情绪而走强；此外，8月的季节性因素也通常为美元提供额外支撑。
综上所述，摩根大通在调整美元/日元汇率预测的同时，仍对美元的整体前景保持审慎乐观态度。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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