美联储降息预期升温，美债收益率下行助力金价回升

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周一，美国债市收益率出现下滑，为金价提供了强劲的反弹动力，金价自2315美元水平开始回升。市场普遍预期，美联储今年可能会进行两次降息操作，以应对通胀压力的缓解和经济的稳步复苏。

随着美国经济的逐步改善，6月份的采购经理人指数（PMI）初值显示出扩张速度有所加快，进一步增强了市场对美联储未来货币政策的宽松预期。周一欧洲时段，黄金（黄金/美元）在2315美元附近受到投资者的青睐，美债收益率的下跌为金价提供了有力的支撑。

美国消费者物价指数（CPI）报告显示，5月份物价压力的降幅超出市场预期，显示通胀压力正在逐步缓解。此外，6月份标普全球采购经理人指数（PMI）初值也显示，成本增长有所降温，服务业和制造业的涨幅均降至近期低点。

根据CME FedWatch工具的预测，市场普遍认为美联储将在9月份的会议上启动降息政策，并在11月或12月进行后续降息操作。联邦基金期货定价数据显示，9月份降息的概率为66%，显示市场对美联储未来货币政策的宽松预期较为强烈。

然而，与市场预期相反的是，美联储决策者在6月份的FOMC经济预测点阵图中表示，今年可能只会进行一次降息操作。官员们希望看到通胀率持续数月下降后再考虑政策正常化进程。


市场动态：金价稳步回升，美债收益率下滑
在上周五的大幅下跌后，金价在2315美元附近找到了支撑并开始反弹。6月份标普全球采购经理人指数（PMI）初值报告显示，经济活动意外加速扩张，但美元走高对金价造成了一定压力。然而，随着市场对美联储未来降息预期的增强，金价逐渐回升。

本周，投资者将密切关注第一季度国内生产总值（GDP）修正数据和5月份核心个人消费支出物价指数（PCE）。作为美联储首选的通胀指标，PCE数据将为央行今年何时降息以及降息幅度提供新的线索。

在全球方面，地缘政治紧张局势的加剧可能会对金价产生一定影响。俄罗斯总统普京与朝鲜领导人金正恩在平壤签署的安全条约增加了地区紧张局势进一步升级的风险。这一事件可能会限制金价的下行空间，为金价提供额外的支撑。


技术分析：金价震荡区间明显
金价在2277-2450美元之间已经盘整了两个多月。目前，金价在2318美元附近的50天指数移动平均线（EMA）上获得支撑。同时，14天相对强弱指数（RSI）在40.00-60.00之间震荡，显示市场参与者对金价走势的看法存在分歧。

如果金价跌破5月3日的低点约2277美元，可能会面临进一步的下行压力。在这种情况下，3月21日的高点2223美元可能会成为下一个支撑位。相反，如果金价能够突破5月20日的高点2450美元，则可能开启一个新的上涨通道。