台币升值和贬值是什么意思？会产生什么影响？

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台币升值和贬值受到六个因素影响，对进出口及股市会产生怎样的影响？一文看懂台币与台股的关系，区分台币升值的好处与坏处。

台币升值是什么意思？
要理解台币的升值/贬值首先需了解什么是汇率变动（fluctuations in exchange）？汇率变动是指货币对外价值的上下波动，包括货币贬值和货币升值，即汇率发生变化，或某货币相对于另一个货币价值的改变。
引起汇率变动的因素很多，如贸易、通货膨胀等。而货币升值是指货币对外价值的上升，或称货币汇率上涨。汇率上涨的程度用货币升值幅度来表示。
大多数国家皆是采用“直接汇率”的方式来表达汇率。以台币兑换美元为例，台币升值代表台币价值相对美元提升，即更少的台币能够兑换1美元。


台币贬值是什么意思？
升值和贬值是两个相对的概念。台币贬值是指台币价值较低的状态。例如当1美元兑换30元新台币变成32元新台币时，这亦为台币相对美元出现了贬值。


台币升值和贬值的原因
导致台币升值和贬值的因素众多，一般而言，我们把影响汇率变动因素归为六大类别：

1，利率：如果提高利率，或市场存升息预期，那么对外资的流入无疑是有吸引力的，货币的需求增加，汇率就会上升，比如美联储升息则主要货币兑美元构成重大影响。

2，国际收支情况：当出现顺差，表明货币需求增多，货币求大于供，汇率就会上升；反之，出现逆差时，供大于求，汇率就将下降。

3，通货膨胀：通货膨胀是指货币供应量超过商品流通所需货币量而引起的货币贬值、物价上涨的现象。通货膨胀最终必然导致货币对外贬值，引起汇率的波动。

4，货币当局的干预：央行为了维护经济稳定，避免因汇率变动给国内经济带来的不良影响，往往会对市场进行干预，通过买卖外汇使汇率变动有利于经济。

5，市场预期心理：市场预期心理因素对汇率的变动的作用不容忽视。例如，人们对经济状况、收支状况、通货膨胀、利率前景的看好，会引发货币大量被买进，造成汇率上升，反制则引起汇率下跌。

6，各国的宏观经济政策：宏观经济政策，特别是财政金融政策对汇率的影响较大。比如，实行“双紧”的财政金融政策时，其货币对外汇率基本呈上升趋势，反之则呈现下降趋势。


台币升值和贬值会产生什么影响
从进出口角度来看，台币的升值和贬值会令商品相对更贵，使竞争力下降，从而使相关企业收入减少，利润率下降，使得企业股票价格下跌。
鉴于台湾为出口导向型，台币升值无疑出口企业的商品在海外市场的价格上涨，销量趋于下降，影响企业收益。而对于进口原材料价格--对于原材料靠进口的企业来说，货币升值意味着在海外进口的原材料成本降低，增加了潜在利润。
相反，台币贬值则意味该企业想要从国外进口原物料则必须支付更多的金额（台币），导致成本升高、获利能力降低，受到投资人普遍看差企业获利的情况下。
值得留意的是，由于货币升值预期，会吸引大量热钱进入包括股票在内的投资市场，因此会导致股票、房产等投资市场价格上涨。但另一方面，如果升值预期下降或者升值过程结束，这部分热钱最终会撤出市场，从而引发股票等资产价格下跌。
根据历史经验来看，台币汇率基本上跟着台股亦步亦趋，每当台币升值，台股都是上涨居多。台币升值，资金将会流入台股，增加台股资金动能，有利台股走强。
从长期看，由于货币升值，使得出口型国家的产品在海外市场显得相对更贵，最终会导致其销量下降，贸易收入下降，即整体经济获得的贸易资金减少，公司收入和利润下降，从而导致股票价格下跌。


台币升值和贬值总结
总结而言，汇率的变化受到多因素共同影响，而汇率的变化是相对的，并会引发股市、债市的变化。台币升值，进口成本会大幅降低，于是食品及纺织等大宗物资，例如玉米、小米、黄豆等，会提升获利。另外，营建相关类股也因台币升值而账面价值提升，也算是相关受惠类股。
台币贬值则有利于出口厂商，以台积电为代表的科技业受益。而台币兑美元贬值也使得外汇避险不仅成本大降，甚至还有汇兑利益，支撑寿险业获利。

（Billy撰）

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