股票交易者如何交易外汇？

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虽然股市提供了多样性和波动性，但外汇市场不仅享有多样性和波动性同时还更容易进入；在股票和外汇交易上，很多影响资产价值的潜在主题是一致的；日内交易者和头寸交易者可能会发现外汇市场24小时交易、更大的平均流动性和聚焦“宏观”发展的特性可能更适合他们的交易风格。


股票交易和外汇交易的相似之处
无论交易者驰骋于何种资产类别—股票、外汇、大宗商品或任何其他的市场，他们一般都具有共同的特征。从一个市场跳转到另一个市场所面临的挑战往往在于交易者个人的舒适圈和信仰，并不在于激励集体群众的因素。即便表面上看起来是存在差异的，但具有自我激励和自律心态的市场参与者可以自如地转换自己的基本面策略和技术面分析技巧。股票和外汇交易都面临亏损的风险，进行交易时应该将这些风险纳入考量范围。


基本面驱动力
在资本市场，分析方式通常具有一定的相似性。特别是对外汇交易和股票交易而言，很多潜在的基本面主题都是同一个来源。例如，像半导体行业的诸多股票在很大程度上都依赖于全球经济潜在的增长趋势。
如果全球经济表现强劲，那么市场对半导体的需求通常会上升进而提振半导体行业公司的收入。这就是经常提及的“全球宏观”因素的影响。这和澳币（又称澳元，AUD）在全球经济增长强劲时往往表现突出非常相似，因为强劲的经济增长令澳洲的出口需求激增。
相反，如果全球经济增长放缓，那么半导体行业和澳币都可能面临利空风险，因为这两种资产都将面临需求下降的风险。这种可能被低估的关系允许相同的主题驱动两个看似完全不相关的资产沿着明显相关的路径震荡。
这种关系也存在于所谓的“风险资产”如与风险挂钩的货币对和股票之中。在经济衰退时期，股票交易者就会寻求“更安全”的行业如消费必需品或公共事业等以试图节省成本。而在严重不确定性的背景下，面临交易者全部撤资的股票和行业的相关性就会飙升至异常高的水平。在外汇市场，规避风险的交易者通常会偏爱于美元、瑞郎和日元，这主要是因为这些货币的流动性以及对应经济体的规模。有时，这也可能仅仅是因为习惯而已。
这种关系允许股票交易者快速掌握驱动外汇市场的一些核心要素，与此同时反过来剔除部分存在于个别股票、行业甚至是较大规模股票指数上的一些“噪音”。相较于迅速解读意料之外的企业更新或评估一只股票相对于整个行业甚至经济而言的表现，追踪增长前景和/或金融系统的整体情绪变化更易于管理。


技术面分析
此外，在实际应用中，股票、大宗商品和外汇交易常用的经典的技术分析形态本质上并不存在区别。斐波那契回撤、移动平均线和趋势线都是值得关注且易于转换的工具，当然，其他比较复杂的分析方法如艾略特波浪理论和时间周期也同样适用。用技术术语来讲，也许为数不多的差异之一就是在不同的交易时段之间股票价格可能会出现很大的缺口，这是普遍存在的。虽然有一些策略寻求利用非交易时段的大涨，但追求这种无法驾驭的波动并不是一种常见的做法。
简而言之，如果交易者对股票的基础分析形式大幅依赖于价格走势图表和历史价格的话，那么这样的知识库对于外汇交易而言就再熟悉不过了。在这样的背景下，即便是新手也可以马上开启外汇交易之旅。


波动性
股票交易最吸引人的一个点（无论市场参与者承认与否）在于不同股票之间的不同波动水平。根据经验，相较于较小型公司的股票如奈飞（Netflix）而言，科技巨头如微软（Microsoft）和苹果（Apple）通常被视为“更安全”的投资。存在这种范式的原因很多，但可以将其简化为历史业绩、财务报表、未来的前景、稳定性和流动性这几个方面。
虽然历史业绩和季度展望很大程度上受制于市场波动的基本面背景，但稳定性和流动性更像是资产类别的产物。很明显，一只鲜为人知的、存在不确定性背景并且买家和卖家都很少的股票会面临很高的波动。这种潜在的波动会增加投资者未来所面临的风险，但同时也为多样化和适合高波动的交易策略创造了机会。

就这一方面而言，外汇市场也存在具有高波动性的货币对。除了主要的货币对（最具流动性的美元直盘货币对）之外，波动性会因为经济数据（类似于季度财报）为投资者提供了关于某一货币未来前景的重要见解而放大。当然，主要货币对有时也会出现这样的情况。除了基本面的背景，货币的流动性在其波动中也扮演着重要的角色，就和股票市场一样。话虽如此，外汇市场的流动性是高于股票市场的其中一个属性。


外汇市场的优点
当然，主要的股指如道琼指数、标普500指数和德国DAX指数拥有无与伦比的投资环境（指流动性）。但是，当交易者深入研究某一股指并挖掘单只股票的头寸时，流动性就会迅速枯竭，从而让投资者面临一系列无法还盘的股票。从另一方面而言，外汇市场是全球目前为止最具流动性的市场。


流动性
虽然没有官方的成交量数据（因为外汇交易不在同一个交易所交易），但是根据国际清算银行（所谓的央行中的央行）2019年的数据，预计外汇市场平均每日的成交量接近6.6万亿美元。很明显，外汇市场的交易群体相比于股票市场而言要大得多，这使得外汇市场能够更无缝地根据信息进行调整，同时让居心叵测的不良交易者更难以玩弄外汇交易系统。

来源：国际清算银行，2019年4月


更稳定，更透明
在股票市场，一家公司或资本较雄厚的玩家可以通过执行一系列订单从而大幅改变某只股票的价格走势，特别是那些交易量较少的证券。相反，外汇市场最大的玩家是全球各主要央行，他们并不寻求为自己的利益而投机并且也不会因短期的价格波动而感到困扰。
这些大型玩家为外汇市场营造了一种流动性充裕并且稳定的环境。此外，外汇市场不会像单只股票那样存在内幕交易、即投资者在一般投资大众公布某一重大信息之前就已提前获得相关的资讯。


更易进入
因外汇交易每天涉及全球无数笔交易，所以即便是在当地的非业务高峰期时期外汇市场也必须开放。因此，外汇市场是每周5天、每天24小时开放的市场，而股票市场每天正常开放的时间大约为7小时，周末和节假日不开放。
股票交易者寻求在现货市场之外的时间进行交易的话，就得探索相关的衍生品如期货交易，而这些衍生品市场本身就存在自己的问题和复杂性。如果是外汇交易者的话，无论当地营业时间如何，他们全天候都能进入自己所交易的市场。


更顺畅
更长的交易时间为投资者提供了更低的点差（价差在股票市场非常常见），从而营造了一个整体更加顺畅的市场环境。此外，外汇市场的全球性创造了一天不同时段的多个交易高峰。一个市场结束之后紧接着另一个市场开放，两个市场交易时间重叠的那个时间段提供了很高的流动性从而进一步收窄交易点差，同时也为波动性的产生提供了支持。因此，在伦敦和纽约交易时段交易时间重叠的时候，全球最活跃的两个金融中心都充分参与其中，此时外汇点差处于最紧缩的水平那就不足为奇了。


股票日内交易者如何交易外汇？
股票和外汇交易的相似性允许交易者更自如地在两个资产类别之间过渡，而外汇市场的广度和深度为活跃或注重成本的市场参与者提供了更有吸引力的条件。这些情况帮助消除了部分股票交易常见的陷阱，与此同时在消除基本面分析的部分噪音上发挥作用。
反过来，更大的流动性和更长的交易时间为聚焦日内价格水平和技术分析的日内交易者（Day trader）提供了一个成熟且更顺畅的市场环境。此外，在基本面发展看起来似乎仍是大背景下微不足道的变化且不对短期价格波动造成相同影响的时候，外汇市场就已经能呈现出较为清晰的技术格局，从而为希望跟踪价格走势和指标进行交易的技术分析师提供更大的关注点。


股票头寸交易者如何交易外汇？
类似地，外汇市场的本质使得货币对在长期内更倾向于与广泛的基本面力量保持一致。因为流动性高并且走势建立在广泛的经济形式和数据表现、中央银行的货币政策及政府财政政策相关消息或贸易关系之上，所以可以得出的结论是，汇率趋势相较于股票价格走势而言与一些切合基本面力量的因素更贴合。
在股票交易中，头寸交易者论点很可能因为某只股票的直接竞争者或令人大失所望的季度财报而遭到冲击，而整个国家的经济实力却不那么具有争议性或面临突然被修正的风险。虽然不可否认这些主题也可能影响股票走势，但它们通常以更为复杂的形式进行，而外汇市场却实时跟随这些经常主导价格走势的因素而波动，随着时间的推移，这有望为投资者提供一条更为实用的路径。

股票和外汇交易都面临亏损的风险，市场参与者应谨慎考虑这些风险并实施恰当的风险管理。

（Peter Hanks撰Lisa译）

原文转自：Dailyfx

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