什么是黄金？一文了解黄金价值以及交易方式

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黄金是世界上最具有价值的大宗商品之一，在货币和珠宝方面有悠久的使用历史并且也是一种备受青睐的避险资产。本文将探索黄金的用途，市场历史，如何运作以及影响黄金价格的因素。

要点：

• 什么是黄金？黄金的用途是什么？
• 影响黄金价格的因素是什么？
• 如何交易黄金？
  

什么是黄金？了解黄金的用途
黄金是一种贵金属，因其鲜艳的颜色，较高的可塑性以及相对的稀缺性使得黄金在历史上一直是令人垂涎的存在。黄金在电子和计算机方面有工业用途，同时作为一种珠宝制造成分备受喜爱。黄金一直被认为是一种货币工具以及避险资产，因为在市场动荡期间其往往具有保值甚至增值的倾向。


黄金作为资产类别的历史
数千年以来，人类一直非常重视黄金。黄金一度是世界上部分文明古国货币的代表如古埃及和罗马帝国。从19世纪末一直到第一次世界大战爆发，货币的价值一直与特定数量的黄金挂钩。
从第二次世界大战结束时开始，多数大型经济体都是在以一个固定的黄金价格为基础的金融系统内运行，而黄金价格又与美元挂钩。这种状态一直持续到1971年才结束，当时美国选择中止美元与这一大宗商品挂钩。
虽然黄金这一贵金属不再具有作为官方货币的功能，但是黄金价格依然受到金融市场和全球经济很大的影响。


影响黄金价格的因素是什么？
影响黄金价格的因素包括稳定性，供需情况，央行敞口以及黄金ETF的成交量等。

稳定性
作为构成全球货币基础的金融工具基石，黄金被认为是一种非常安全的资产。在动荡时期，黄金价格往往上涨，因为政府和投资者涌向黄金以对冲不确定性。反之，在和平稳定的时期，黄金价格往往会下跌，因为风险更高但有望带来更高利润的资产更具吸引力。

供需情况
与公开市场上的多数资产一样，假设黄金供应不变，市场对黄金的强劲需求（通常用于珠宝制造，或生产部分医疗、工业和科技产品）将会推高黄金价格。反之，假设黄金供应不变，疲软的黄金需求往往会给黄金价格带来截然相反的影响。

央行敞口
世界上很多黄金储备是由欧洲和北美洲的发达经济体的央行控制的。因此，这些央行拥有着全球黄金市场巨大的定价权。倘若这些央行突然增持或减持它们的黄金敞口，即便是轻微地，都有可能对黄金价格造成重大的影响。所以，央行通过一项联合承诺（虽然是非正式）来避免单方面大规模抛售黄金从而破坏全球市场稳定性的行为。

黄金ETF
虽然交易所交易基金的目的是反映黄金价格而非影响它，但是很多大型ETF基金持有大量的实物黄金。所以，这类型的ETF份额的流入和流出可能会通过改变市场对实物黄金的供应和需求来影响黄金价格。


黄金如何影响货币？
当谈及黄金与货币的关系时，黄金与美元的相关性便是一个主要的讨论点，因为美元依然是黄金的基准定价机制。当美元升值时，其他国家购买黄金就会变得更昂贵了。
这最终可能会导致需求下滑，这也就是为什么美元和黄金价格往往会呈现负相关性的原因。此外，当美元开始贬值时，投资者就会寻求将黄金视为避险的可选项进而帮助推动黄金价格上涨。

下图便展现了美元指数和黄金之间的负相关性

此外，黄金价格还和一个国家的进出口价值挂钩。当黄金价格上涨的时候，出口黄金或是拥有黄金储备的国家的本币往往会升值，因为该国的总出口价值上升了。


如何交易黄金？
交易黄金的方法各式各样，正如DailyFX独家提供的《如何交易黄金》指南中所阐述的那般。黄金可以作为实物资产，也可以通过大宗商品期货和期权市场进行交易，或者是通过交易所交易基金或ETF进行交易。


交易黄金的理由
交易者考虑交易黄金可能是因为：

• 在市场动荡时期，黄金作为避险资产往往具有保值甚至增值的倾向
• 为了利用美元疲软以及对冲通胀
• 为了保持大宗商品、股票、债券等投资组合的多样性
  

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（Ben Lobel撰Lisa译）

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