什么是滑点(Slippage)? 外汇滑点解读

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内容摘要∶在外汇交易中，当交易价格与起始报价不一样时便会产生滑点，滑点有正向滑点和负向滑点之分，本文主要介绍外汇滑点的种类、出现滑点的原因以及如何控制滑点相关知识。

什么是滑点(SLIPPAGE)?
所谓的滑点(Slippage)，是指在进行交易时，客户下达的指定交易点位与实际交易点位存在较大差别的一种现象。也就是说，当实际成交价格与起始报价不一样时，便会产生滑点。

滑点的种类
根据汇价波动的方向，滑点可以分为正向滑点、负向滑点和无滑点。以欧元/美元市场报价在1.1600为例∶
无滑点（No slippage）∶当交易命令被收到後最优买入价便是1.1600（与我们的报价正好一样），於是便按1.1600成交。
正向滑点（positive slippage）∶交易命令被收到後最优买入价突然变至1.1590（低於我们的报价10点），於是便按更优的价格1.1590成交。
负向滑点（negative slippage）: 交易命令被收到後价格突然变至了1.1610（高於报价10点），於是便按照1.1610的价格成交。


出现滑点的原因
在经济学中，一个物品的价格由供需决定，在外汇市场上，即时的外汇价格由买卖方决定。对於任何报价与交易规模的某个买家，必须有与其相匹配的卖家，如果买卖家不平衡，那么自然汇价就会上下波动。当然，行情剧烈波动时出现的网络延迟也是产生的滑点的原因之一。

另外，重大事件发生时也滑点也通常较大，最著名的就是2015年初瑞郎黑天鹅事件。投资者/交易员/经纪商经常在设置自动挂单的同时会设置止损，但是2015年1月15日当天，瑞士央行突然宣布取消欧元兑瑞郎的下限，令瑞郎汇率急剧飙升，无数持有瑞郎头寸的散户、交易员和经纪商几乎都是瞬间爆仓被强制平仓，导致流动性大大减少。


再比如，作为交易者，如果我们想在1.1600买进100k欧元/美元，但没有足够的卖家（也许根本没有卖家）愿意在1.1600用他们的欧元换美元，我们的交易请求就需要找到下个最合理的价位（也可能是几个），用更高的价格买入欧元，产生负向滑点。不过，肯定有些时候也会出现相反的事。如果我们下单的时候很多很多人想卖欧元，我们或许能找到可以用更低价格成交的卖家，这样就出现了正向滑点。如何制定交易策略？点此获取掌握外汇交易核心技能的三部曲


滑点是否能被控制？
滑点本身实属人力控制之外，没有什么命令能确保不滑点，不过确实有些命令能够控制可接受的滑点范围。

滑点最常出现在市价单中，市价单既可建仓入场，也可以了结现持有的头寸，因此，滑点在出入场时都可能出现。另外，滑点在交投清淡的市场更容易发生，交投清淡更容易放大市场波动，导致滑点扩大。如果在欧美盘开市时间交易外汇，那么大多数货币对的流动性都很充分，滑点就更少。

1）限价命令
无论是止盈限价命令或是入场的挂单命令，最终交易价格只会是限定价或更优的价格。如果使用了限价命令，而最优的可成交价仍不足我们的限价，则交易还将维持等待模式，不会被触发。
2）市场范围命令
这一命令让你设置达成交易可接受的价格区间（以基点计）。如果你的交易无法被选定区间内的价格达成，交易将被取消，不会开仓。因此这样的命令限制了你可能面临的滑点的规模。设定的范围越宽，则成交的可能亦越大。如何成为一名成功的交易者：控制止损让利润奔跑、有效利用杠杆以及抓住正确的交易时间，点此查看具体运用

不过不管是限价命令还是市场范围命令，都不能完全规避滑点，所以对交易平台的选择尤为重要。在正常情况下，平台商所对接的流动性越大，出现滑点的可能性也就越小。平台商的服务器技术越先进，则可进一步避免由於网络延迟带来的滑点。

总结∶外汇交易中滑点是会经常出现的现象，投资者不需要谈滑点而色变，需要正确辩证地去看待滑点，尤其是在交投量清淡、流动性较小的情况下，滑点是有可能出现的。

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