什么是隔夜利息？外汇隔夜利息获利策略

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什么是隔夜利息/过夜利息（Rollover）？
您在交易一个货币对时，其实是在买入一种货币的同时卖出另一种货币。所以，您买入的货币会帮您赚取利息，但卖出的货币（或借的货币）则需要支付利息。北京时间每天凌晨5点，您的账户会自动结算净利息。在该时间点之前持有的仓位将获得或者支出利息，而该时间点之后建立的仓位，除非你持有到下一个交易日凌晨5点后，否则您就无需支付、也不能赚取任何利息了。


如何计算隔夜利息？
在了解隔夜利息的概念后，可以发现计算您是需要支出还是会收入隔夜利息其实再简单不过。只需将买入货币一天应得利息减去卖出货币一天应付利息，如果结果为负数表明你总体上将支出利息，结果为正则表明你总体上将获得利息。


例如：当您买入澳元/美元的时候，您实际上是买入澳元并卖出美元。假设您买入了一迷你手（即10000货币单位）的澳元/美元，根据现在澳大利亚央行所设立的1.5%基准利率，您每年将会赚取150澳元的利息。用150澳元除以365天，得出每天利息为0.41澳元。

另一方面，我们卖出了约8000美元（澳元/美元的汇率在笔者撰稿时约为0.8000），所以我们每年需支付80至120美元的利息（美联储的目标利率为区间），除以365天，得出每天利息为0.22至0.33美元。为了方便计算，我们可以将赚取的澳元利息转换成美元，即为0.33美元。因此，我们每天将赚取0至0.11美元的利息。


如何利用隔夜利息获利？
在了解隔夜利息和计算后，聪明的你可能马上发现了一条躺着赚钱的捷径，即只要做多高息货币/低息货币或者做空低息货币/高息货币，就能源源不断的收取隔夜利息收益了。

例如，如果我们卖出一迷你手的英镑/澳元，我们每天将会获得0.81美元的利息。这可能听起来不多，但是日积月累，一年下来就有295.65美元。而且这仅仅是利息，并不包括汇率波动可能给我们带来的利润。

此外，如果考虑到我们进行这笔交易可能只需要提供2%左右的保证金，那么295.65美元的利率回报率就变得相当可观了。这种长期持有一对货币以赚取其利率差的交易手段被成作为「套息交易」，是近年来非常受欢迎的交易手段之一。

当然事情从来不是这么容易，你在赚取无风险隔夜利息的同时，承担的却是汇率波动带来的风险。在英镑/澳元汇率稳定或者下跌的情况下，隔夜利息可能会为你的收益锦上添花，但是一旦如果英镑/澳元违背你的预期上涨，你的空头头寸可能遭遇较大损失，而你获得的隔夜利息可能难以弥补头寸遭遇的损失。


隔夜利息常见问题
1. 为什么我们计算的利息和实际获得的利息并不一致？
这是因为我们计算利息时用的利率是由各国央行提供的基准利率。但是到了银行那里，实际的隔夜贷款和存款利率又会和基准利率有微小的差异。所以我们这里的计算只是为了示范并帮助读者理解隔夜利息的概念，具体的利息计算还得根据不同的银行标准来。

2. 为什么同一个货币获得的利息总比支出的利息少？
打个比方，如果我们买入澳元/美元，我们每天将收入0.49美元利息；但如果我们卖出澳元/美元，我们每天将需要支付1.07美元利息。因为作为做市商，通常银行支付给交易者的利息会比基准利率低一些点，但交易者需支付给银行的利息会比基准利率高一些。最终的结果就是，不管我们是买入还是卖出，我们都会亏损一些利息差价给银行。

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