股市与黑色星期五∶以往黑五期间股市表现如何？哪些股票将获益？交易机会在哪？

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「黑色星期五」最先是因股市暴跌而为人所知，而后又作为一个一年当中最盛大的购物日而出名。它的含义可能已经有所改变，但就目前来讲，黑色星期五仍是备受股市关注的一大主题。哪些零售商将从中获益？我们可以从过去几年的价格走势当中学到什么？哪些因素协助能够帮助你交易这一时期？答案将为您一一揭晓。

股市与黑色星期五∶以往黑五期间股市表现如何？ 哪些股票将获益？ 交易机会在哪？
首先，我们需要先了解一下黑色星期五。


何为黑色星期五？
这个词语最初是被用来描述1869 年的股市暴跌，当时两个美国投资者杰‧ 古德（Jay Gould ） 跟詹姆士‧ 费斯克（James Fisk ）试图垄断黄金市场失败，进而引爆了一场金融奔溃。

而现代意义上的黑色星期五，起源于20 世纪40 年代，它作为一个为了吸引人们在感恩节后去购物的日子而出现。用「黑色星期五「来命名一开始是因为这一天往往容易导致交通事故，后来它的含义又发生了变化。在这一天，商家们希望能够创下充足的销售额来实现「结盈」（那会美国商家用黑笔记录盈利）。

到了20 世纪80 年代，零售商们才开始慢慢把这一天作为一种营销手段；直到本世纪末才把它的地位推向最高峰——成为了一个最受欢迎的购物日。今天，黑色星期五不再只是美国本土的传统，同时也扩延至包括墨西哥、俄罗斯和巴基斯坦在内的二十多个国家。

和「网络星期一」（Cyber Monday ）一样（网购星期一是指感恩节后的周一开展线上销售的一个节日），黑色星期五被一些分析师和市场评论员视为是衡量经济繁荣程度的一个指标。这一指标可用来预测股票等其他资产的表现。


黑色星期五的影响
是营销噱头还是一个有用指标？黑色星期五的整体影响是什么？要回答这些问题，我们需要评估一下它对零售消费和消费者、经济的影响，以及对交易者和股票的影响（如果有的话）。

1)零售消费和消费者 毋庸置疑，黑色星期五将影响消费者的消费。在很多国家，黑色星期五已经变成了一个你难得可以在各种各样的产品上省钱的日子，从笔记本到割草机等。而在以往媒体对它的报道中，由于人们争相抢购打折商品，各大零售店都出现了踩踏事故。根据Adobe Analytics 的数据，2018 年美国线上消费达62.2 亿美元，同比上涨23.6% 。此外，每一年黑色星期五的零售额都比其他任何时期高。

2)经济 黑色星期五对经济的影响更加具有争议性。有一些人主张用凯恩斯效应——支出驱动经济，即更多的钱投入流通领域可能提振经济。在美国经济显露出衰退迹象的时期，消费者支出可能会受欢迎。不过，也有一些人认为，黑色星期五的影响根本不足为道，能看到的只是短期效果。从某种角度讲这来源于前几年的经验教训，很多零售商在折扣结束之后的销售业绩都很糟糕。
然而，如果店家另掘他径继续打折，他们的利润率将会下降；而这可能意味着裁员和失业率上升。由此导致的连锁经济影响可能包括税收收入下降、社会福利负担加剧；这些因素综合起来最终给经济带来的影响为负。

3)股票/ 股市 黑色星期五对股市和个股的影响也不是很直接。或许可以这么想，如果达到预期的销售结果，很多零售类股的股价理论上有望上涨。相反，销售情况意外糟糕的话，则可能暗示消费者信心不足、经济基础薄弱；这将为交易者做空提供理由支持。不过，即便某一家公司在这一天的销售业绩很好，这也不会影响到它的盈利能力或者整体财务状况，这是交易们挑选股票时应该考虑的因素。

评估以往的黑色星期五对金融市场的影响，可以帮助我们了解后面黑色星期五真正到来的潜在趋势。


黑色星期五和股市历史表现
虽然黑色星期五的历史起源于1869 年那场灾难性的股市暴跌，但观察现代意义的黑色星期五可以发现，一些零售股在此期间取得了很好的回报。这一点我们可以从标普500 指数中观察到，彭博数据显示，在一个时间跨度为10 年的分析框架里，零售类股在黑色星期五期间的平均涨幅为5% ，而在黑色星期五的前一周和后一周里，这些零售类股的平均涨幅为3% 。

下图圈出来的部分是2014 年至2018 年的黑色星期五期间标普500 指数中的零售类股的表现。尽管数据显示，在黑五期间零售类股表现不错，但股市交易者还应关注零售类股中不同成份股之间的表现差异、线上销售从更多实体店抢生意的可能性，以及其他一些可能影响市场的基本面因素。



黑色星期五期间零售类股表现：简单梳理
当衡量黑色星期五期间零售类股的表现的时候，这里列出了2018 年全球15 家主要零售商在黑色星期五前一周和后一周的股价表现（见下表）：

	收盘价（2018年11月16日）	收盘价（2018年11月30日）	变动（百分比）
Amazon	1,502.06	1,690.17	11
Apple	193.53	178.58	-8
Best Buy	66.43	64.59	-3
Burlington Stores	161.75	165.76	2
Costco	231.02	231.28	0
CVS	79.33	80.2	0
H&M	3.49	3.63	4
Home Depot	177.02	180.32	2
Lowe's	93.25	94.37	1
Sainsbury's	15.9	15.6	-2
Target	79.68	70.96	-12
Tesco	7.82	7.51	-4
TJX	51.49	48.85	-5
Walgreens	82.52	84.67	3
Walmart	97.69	97.65	0

亚马逊公司是2018 年表现最佳的，它迎来了历史最盛大的一个网购星期一。根据彭博的数据，消费者在黑色星期五和网购星期一上总共购买了超过1800 万件玩具、1300 万件时尚单品。从上表我们看到，从11 月16 日到11 月30 日的两周时间里，亚马逊的股价上涨了11% 。

而从表现最差的来看，同期塔吉特公司的股价下跌了12% 。不过，相较于其他因素，其股价下跌更多或要归因于国际贸易紧张局势、对全球经济增长的担忧所引发的股市大范围下跌。这也体现了交易者要考虑那些黑色星期五期间可能引起市场波动的基本面因素的重要性。


黑色星期五期间交易股票的一些关键注意事项：
当评估完市场并对零售商或在黑色星期五创出历史最高销售额有一定了解后，我们还需考虑下面这些其他参考要素（在黑色星期五期间进行股票交易时）：

• 股市流动性：节假日前后的交易可能严重扭曲流动性，黑色星期五也不例外。由于交易的人变少，流动性会变弱，波动性加剧的可能性上升—— 尤其是当止损被自动触发和仓位被平掉的时候。
• 基本面因素：这些因素或将为消费者支出的未来走向提供线索，交易者可以从中选取一些零售类股。例如，汽油价格下降以及就业数据表现强劲可能暗示着消费能力更强、企业有望达成销售预期。然而，正如上面所说，关键是要注意其他一些因素可能会影响市场并掩盖由消费者情绪引起的任何波动。
• 线上销售与实体店销售：近年来实体店零售商在与线上竞争对手的竞争中落败，在总销售额上「网络星期一」(Cyber Monday) 可能拔得头筹。从这一点来看，可以关注亚马逊(Amazon) 和百思买(Best Buy) 等公司的股票——它们会在购物节期间提供有吸引力的线上购物优惠。
  

• 收益通常要到明年1 月才公布：交易员们还应注意，企业的业绩可能要到明年1 月他们公布了财报之后才会完全明朗。
  

黑色星期五当天股市什么时候收市?
股票市场在黑色星期五当天照常在9:30 开市，但是下午1 点就会休市。整个感恩节市场休市。

（Ben Lobel ）

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