2020年美元指数会跌吗？这几个因素暗示，美元空头或在未来几年大放异彩！

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鲍威尔在众议院提及美元地位，言辞积极，但美元指数却冲高回落。过去一个多月以来的几则消息，虽不显眼，但却暗示美元的长期走势或面临巨大下行风险。

2020年美元指数会跌吗？这几个因素暗示，美元空头或在未来几年大放异彩！


鲍威尔：美元地位有助于预防高额债务问题
周四（11月15日），美联储主席鲍威尔在面对众议院预算委员会作证时称，如果看目前的经济，并没有什么板块真的极度繁荣以至于即将崩溃，此轮扩张依然在可持续的基础上。

鲍威尔还表示，美元作为国际储备货币的地位，将有助于预先阻止美国高额债务可能造成的任何问题。但鲍威尔直言，政府债务扩张之路不可持续，美国的债务增速已经超出了经济增速。美国财政部数据显示，截至2019年11月15日欧洲时段，美国国债总额升至23.04万亿美元，且每一秒都在创历史新高。美国企业债务则达6.5万亿美元，相比2008年金融危机前翻了一倍。

美国债务钟   来源：https://www.usdebtclock.org

尽管美国股市连连上涨，企业和政府债务不断增加，但鲍威尔认为没有泡沫形成的迹象，也不认为存在即刻的危险，并指出，经济中并没有广泛的、显著的杠杆累积。

尽管鲍威尔的上述言论相当正面，但美元指数却自98.40附近迅速滑落至98.10一线。笔者认为，鲍威尔恐怕是「此地无银三百两」！

美国债务问题几乎无解，每年的利息几乎完全抵消掉了美国的GDP增量。这意味着，如果只靠生产积累，美国的财富将不会增长。若非美元仍是全球最主要的储备货币，那么美国政府恐怕早已破产。然而，如果不止住雪球不停滚动的势头，美国债务违约或只是时间的问题！

诚然，美联储可以继续通过量化宽松（QE）来对冲潜在的债务危机，但这必然会令美股泡沫破裂——对此，美联储与美国财政部恐已心照不宣。
无论哪种情况，美元的长期前景都难言乐观！


俄罗斯将降低国家财富基金中美元占比
当地时间11月13日，俄罗斯财政部宣布计划于2020年调整该国国家福利基金的比重结构：降低美元占比，考虑投资人民币。

过去几年，俄罗斯在外汇储备方面「去美元化」效果显著。据俄罗斯央行10月份的数据显示，自2018年底以来，俄罗斯对金砖五国的美元出口结算下降近三分之一，至40.6%，卢布和欧元交易分别上升至23.1%和30.7%；而在俄罗斯和欧盟贸易中，欧元结算份额也在一直增加，欧元目前占比为42.3%，而美元占46.6%。

事实上，全球多个国家及地区都在不约而同地尝试「去美元化」，包括美国的传统盟友——欧盟。

9月30日，据路透社报道，国际货币基金组织(IMF)公布的数据显示，今年第二季度，美元在全球外汇储备中的占比降至2013年底以来最低。该报道称，美元仍是全球占主导地位的储备货币，但全球各国央行似乎仍在继续分散储备美元以外的货币。



美国制造业已全面萎缩
尽管包括非制造业及非农就业报告等指标表现尚可，但美国的制造业情况却令人极度担忧。

10月1日，供应管理研究所（ISM）发布的数据显示，美国9月ISM制造业采购经理人指数（PMI）大幅下滑至47.8，创2009年6月以来新低。尽管10月ISM制造业PMI稍稍反弹至48.3，但依然大幅低于枯荣线。走势图显示，该数据自2018年8月以来进入明显的下跌状态。

美国ISM 制造业PMI   来源：www.instituteforsupplymanagement.org/

另外，美国商务部10月29日公布的数据显示，二季度制造业增加值占美国实际GDP的11%，低于前一季度的11.1%，也低于2018年的11.3%，降至1947年以来最低水平。

显然，美国制造业处于持续衰退过程，将导致企业投资进一步下降，从而会刺激失业率回升，并拖累经济增长。纵观过去两百年历史，制造业是包括美国、英国在内的多个国家的强国之本，一旦该国的制造业优势不再，则后果将非常严重。比如，英国制造业于19世纪下半页被美国及德国逐步赶上并超过，1英镑则从1864年的10美元价值持续走低，至今日已跌至1英镑仅值不足1.29美元。

虽然过于长远的趋势既不适合多数投资者参与，也充满巨大的不确定性，但技术面显示，美元指数的确已面临中长期的抛售压力。


美元指数月线释放强烈看跌信号
美元指数的月线图表形态显示，上月收盘失守2018年2月以来的上行趋势线，且K线录得长阴，加上KDJ在超买区顶背离并死叉回落，进一步加剧了后市走低的风险。如本月收线维持在上述趋势线下方，则会令空头更具优势，并打压价格跌至92.60（61.8%回撤）附近。

（Jack）