交易之胆大心细

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日常生活中，如果我们评论某人“胆子小”，联想到的相关词汇就是“怯弱”、“畏缩”、“犹豫”等。毫无疑问，这是一个贬义词。而“胆子大”，往往代表“勇敢”、“果断”、“创新”等。在改革开放的大环境中，“胆子大”就是先进生产力的象征，是社会前进的力量，是褒义词。

        在期货市场也有一句谚语，“新手胆子大，老手胆子小”。这句话不仅在多篇文章和书籍中出现，而且在我身边的人乃至我自己身上也得到不断验证。遥想当年，做期货之初，学了一些技术分析，会看一些形态，一旦做对一波行情，赚了点钱，就立刻“书生意气，挥斥方遒，指点江山，激扬文字，粪土当年万户侯”。之后，胆子越来越大，交易的时候下手越来越重，觉得整个世界都似乎即将在手。就像电影《泰坦尼克号》里面的杰克，站在船头张开双臂大呼：“I am the king of the world!”

        当身边的老手善意地提醒，不能这么干的时候，自己表面上不说，心里面却暗暗发笑：毕竟是老手，胆子就是小，谚语说得一点没错，“新手胆子大，老手胆子小”。胆子那么小，就别来做期货，做期货不就是来承担风险的吗？

        有经验的人告诉我，做期货第一笔进场的资金应为总资金的三分之一，随后可以金字塔式加码，最多为半仓左右。但一位大伙尊称为P老师的老手却不是如上述那样操作，他的资金管理让我印象深刻，至今记忆犹新。在2004年那波铜价飙升的巨幅行情中，沪铜价格从3万元/吨开始飙升，最高到了9万元/吨左右。当时，大多数交易者都能看出这是一波大行情，很多人做多，并且单量偏大。不过，在波动剧烈的时候，也有很多人不能承受暂时的亏损，纷纷出局。而这位P老师，20万元资金只开一手铜多单。要知道，当时一手铜的保证金只需要2万元左右，20万元资金最多可以做10手。但他只用了10%的保证金。

        对一般人来说，基本上最少先开3手，有了盈利再继续加码。我记得我自己的一个资金量差不多的账户是从2手开始做起，最多加码到11手，但一个巨大的回调把我扫出场，基本没赚到钱。而这位P老师，稳坐钓鱼台。因此，最后的结果是，当市场中看对了方向也做对了方向但持仓量较大的交易者纷纷中枪倒地，被扫地出门之时，P老师则不动声色地实现了总资金翻番。大多数人虽看对了行情、做对了行情，却没赚到钱。这实在是一个悲哀。

        这一现象用数学语言可以很好地解释。科学家在进行多次伯努里试验时发现，破产概率越大，其结果的方差越大。虽然不同的破产概率下不同的方案结果的数学期望是一致的，但破产概率小的方案的结果更接近于数学期望值。简单地说，胆子大也可以做期货，但有个前提条件，就是赚到了就要及时收手。如果一直大着胆子搞下去，破产的概率是巨大的。而胆子小的人做期货，却可以实现长期稳定的增长。想把期货投机作为终生的事业来做，那么就把“胆子小”作为溢美之词来听吧。时刻保持“君子终日乾乾，夕惕若厉”的状态，谨慎小心，如履薄冰。我想，做期货如果胆子很大，那么离“亢龙有悔”就不远了。

        有道是：有老飞行员，也有勇猛的飞行员，但没有勇猛的老飞行员